机构看金市：9月2日

•东海期货：金价中线明显偏向多头 但短线上涨动能有所减弱

•五矿期货：财政政策预期将令金价在中期存在较为持续的上涨

•金瑞期货：降息交易发酵下预计金价仍有进一步冲击历史新高的可能

•Exinity：市场对美联储是否能在2024年底前实现100个基点降息的预期制约了黄金价格

•Bannockburn：市场上涨的动能已经停滞

【机构分析】

•东海期货表示，美国商务部最新数据显示，上月个人消费支出（PCE）价格指数上涨0.2%，符合市场预期。由于美国通胀数据符合预期，美元和美国国债收益率走强，黄金价格小幅下跌。关注本周五的美国非农就业数据。如果非农就业报告表现不佳，市场专家认为美联储可能会将9月预期的降息幅度从25个基点提高到50BPs。短线来看，金价中线明显偏向多头，但短线上涨动能有所减弱，需要提防震荡筑顶的可能性。

•五矿期货表示，美国7月核心PCE物价指数同比值为2.6%，低于预期的2.7%，环比值为0.2%，符合预期，数据发布后金银价格总体呈现震荡偏弱走势，主要受到前期降息定价偏高的影响。从联储官员以及鲍威尔的表态来看，当前美联储货币政策最主要的影响因素为劳动力市场的边际变化情况，因此需要重点关注9月6日公布的美国8月非农就业人口变动数以及失业率数据，其将会对盘面形成显著影响，当前市场预期新增非农就业人数为16.5万人，预计届时数据将会小幅低于预期。当前美联储货币政策预期已充分体现在金银价格之中，市场目前定价截止至年底美联储累计降息幅度将达到100个基点，这样的定价相对偏高，金价关于货币政策的预期将会存在回落的动能。但从财政政策的角度出发，民主党总统候选人哈里斯以及共和党总统候选人特朗普均表现出了宽松的财政政策预期，因此金价若出现回调，则是较好的逢低做多机会，财政政策预期将令黄金价格在中期存在较为持续的上涨。

•金瑞期货表示，目前金银价格已经处于高位，且市场已经对年内3次合计75bp的降息充分定价，因此在美国经济仍有韧性的情况下缺乏进一步上涨的动力。未来博弈的焦点或是美国是否能实现软着陆以及联储是否将会有单次50BPs的降息，需要关注本周即将公布的就业数据，以判断政策的走向。总的来说，在降息交易的进一步发酵下预计黄金价格仍有进一步冲击历史新高的可能；而白银目前价格仍处于低位，其向上弹性空间将会更大；但内盘金银价格受人民币汇率的影响可能弱于外盘。

•Exinity首席市场分析师Han Tan表示，黄金市场目前的走势受到美联储政策的高度影响。他指出，市场对美联储是否能在2024年底前实现100个基点降息的预期制约了黄金价格。尽管黄金价格在历史高位附近，但多头的追逐意愿减弱。Tan表示，如果非农就业数据表现强劲，可能会使黄金价格回落至2500美元以下，因为市场可能解除对9月降息50个基点的预期。

•Bannockburn董事总经理Marc Chandler认为，黄金本周可能会下跌，因为市场上涨的动能已经停滞。如果美国就业创造出现连续改善，失业率略有下降，可能会延长最近几天开始的美元上涨修正，并推高美国利率。他预计，黄金可能会向2470至2475区间移动。

编辑：吴郑思

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