黄金时间·观点：黄金突破3500美元之后，将何去何从？

新华财经北京4月30日电 在多重利多因素共振影响下，4月22日，伦敦现货黄金一举冲顶每盎司3500美元，再创历史新高。不过，自那以后，伦敦金价震荡回落。金价未来又将何去何从？

回溯本轮金价冲顶3500美元行情背后的驱动因素，一方面，美国关税政策导致金融市场波动加剧、增长前景趋弱、风险攀升。

另一方面，美国近两个月的通胀数据回落，支持了市场对美联储的降息预期，美元指数也顺势从年初的110下行至97附近。此外，美股、加密货币市场在此期间持续下跌，部分高位套现的资金回流进入黄金市场，也对金价刷新历史高点至3500美元起到推波助澜的作用。

往后看，笔者认为，随着地缘局势出现些许缓和迹象，黄金或进入新一轮的调整周期。但从长期来看，若未来伦敦现货金价能够调整至2958~3088美元/盎司一线，则又将提供多头分批进场的时机。其理由在于：

其一，虽然随着黄金进入调整期，美元指数可能从当前位置反弹至106-108一线。但是，由于美国目前已近37万亿美元的联邦债务仍无法化解，美元整体仍将处于加速贬值的过程中。

其二，近年来，AI算力，芯片科技产业等对黄金的需求骤增。日前发布的《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》提到，支持上海黄金交易所等与境外交易所开展产品授权合作，扩大人民币基准价格在国际主流市场应用。探索上海黄金交易所特定品种交割国际化，设置境外交收库。这些因素都将长期利好黄金。

综合判断，预计金价在经历本轮的中期整理甚至回调，以完成吸筹后，长期仍将上涨。

（作者：陈伟，系《股市心学》作者）

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编辑：吴郑思

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