华泰证券：地缘溢价或提前带动油价筑底反弹

新华财经北京1月27日电 华泰证券最新研报指出，2026年1月以来，委内瑞拉、伊朗等地缘紧张局势再次引发市场供应风险担忧，1月23日WTI/Brent期货价格收于61.07/65.88美元／桶，较12月末上涨6.4%/8.3%。地缘溢价已导致淡季油价筑底反弹，随着需求回升及全球性储备性累库，2026年第二至第三季度油价有望见底上探，叠加美联储降息对需求拉动，亚非拉地区成品油需求或景气上行，上调2026年布伦特原油均价为65美元／桶（前值62美元／桶）。长期而言，考虑主要产油国边际成本及“利重于量”诉求，油价中枢存60美元／桶底部支撑。具备增产降本能力及天然气业务增量的能源龙头企业或将显现配置机遇；油价筑底后库存损失减少，炼化有望迎来盈利低迷下的景气反转。

编辑：吴郑思

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