黄金市场波动加剧 多家机构发布公告提示风险

新华财经北京2月2日电（记者 王小璐）近期国际黄金市场剧烈震荡，在前期急速上涨后，1月30日现货黄金价格单日重挫超9%，2月2日跌势进一步扩大，市场风险急剧攀升。

东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞表示，金价冲高回落主要因为前期上行速度过快，叠加市场严重超买，引发资金获利了结离场。此外，凯文·沃什被提名下任美联储主席，由于其一向被市场视作“鹰派”，或将带动美元走强，对金价形成压制。

紫金天风期货研究所报告进一步指出，此次贵金属的剧烈回调，本质上源于此前快速上涨阶段积累的结构脆弱性——无论是价格短期涨幅与速度、看涨期权波动率的高溢价，还是多项技术指标揭示的超买状态，均早已提示市场处于高波动、高风险的不稳定格局。

中金公司研报强调，当前金价已超越传统基本面分析框架。报告指出，金价显然已超越单纯的基本面主导，所以传统的黄金测算模型如实际利率已经早早失效。伴随金价急涨，黄金ETF和金价过去两年相关系数抬升至0.98，为历史高点，都表明情绪已经亢奋到一定程度。其提示道，对投资者而言，长期的趋势固然重要但太过宏大，短期的波动事关头寸却脚踏实地，“定投”的含金量再次凸显。

面对高波动，交易所出手为市场降温。当地时间1月30日，芝加哥商品交易所（CME）再度上调黄金期货交易保证金要求，以防范市场风险。此外，国有六大行也相继发布公告，提示交易风险。

长期来看，黄金仍具有上行潜力。招商银行研究院报告指出，短期看，在本月极端单边行情落地后，市场回调动能仍在累积，后续调整走势或进一步延续，建议交易型投资者保持警惕，防范市场波动风险。中长期看，黄金基本面逻辑稳固，牛市趋势未改。

广发期货研报指出，尽管美联储货币政策短期趋于谨慎但未能改变长远宽松预期，而贸易及地缘扰动的担忧驱动资金提前配置，使金价仍具备上涨空间，全球主流机构在“去美元化”背景下将不断提高贵金属配置比例，央行购金需求亦有望保持强势，都对价格形成支撑。

编辑：郭洲洋

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