中东局势趋紧，黄金后续走势如何？

新华财经上海3月2日电（葛佳明）中东局势骤然紧张推动黄金价格持续高位震荡。2日，COMEX黄金期货盘中一度突破5400美元大关，涨近3%，最高触及5409.7美元／盎司。

多位分析师对新华财经表示，历史数据显示，大多数情况下，地缘风险对金价呈现显著正相关关系。从逻辑上分析，一方面，中东局势紧张推升避险需求，黄金作为避险资产受益上涨；另一方面，地区局势可能影响供应和物流，大宗商品价格上涨，推动通胀上行，黄金作为抗通胀资产受益上涨。

“中东局势趋紧必然会引发避险买盘，预计将提振黄金价格。”华闻期货总经理助理兼研究所所长程小勇接受新华财经采访时称。

东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞分析称，后续金价短期走势高度依赖伊朗反击烈度与冲突扩散范围，若地缘冲突进一步升级将带动金价延续上涨。

瞿瑞同时也认为，若此次冲突为短期风险扰动，那么市场避险溢价将快速消退，金价大概率回吐此前涨幅，预计短期金价将维持高波动运行特征。

中信建投期货贵金属首席分析师王彦青表示，从历史经验看，地缘政治冲突对黄金价格的影响通常呈现典型的“事件驱动型脉冲”特征：风险突发阶段，避险情绪迅速升温，金价短线冲高；待市场确认冲突强度与持续性有限后，风险溢价往往逐步回吐，价格重回基本面主导轨道。

综合来看，王彦青认为，当前更偏向短期风险扰动的基准判断，但若冲突持续升级并触发供应链与能源通道的系统性冲击，则资产价格的上涨逻辑将从情绪驱动转向基本面驱动。

信达期货复盘2020年以来历次地缘冲突后发现，市场反应已形成较为明确的规律，可为研判本次事件影响提供重要参照。黄金、白银的表现仍将遵循历史规律，短期情绪驱动难以形成趋势，其长期定价逻辑依旧锚定全球信用秩序的重构（如去美元化），而非单次地缘事件。

从金价中长期走势看，多位分析师均看好黄金后续走势。光大证券首席宏观分析师赵格格认为，黄金长牛的逻辑并未改变，一方面全球地缘局势依然处于高度动荡中；另一方面，美国政府继续以创纪录的速度积累债务，美债循环的问题难以得到根本性解决，因此美元信用体系的结构性脆弱性将持续支撑黄金的货币属性。

此外，全球央行购金趋势未减，新兴市场国家加速去美元化，黄金作为储备资产的战略地位不断提升，这一需求端的长周期支撑不会因短期地缘冲突结束而消退。

银河期货认为，在全球“去信任化”“去美元化”与秩序重构的长期宏观趋势支撑下，叠加地缘局势的不确定性，其下方买盘支撑依然稳固。

程小勇也表示三大利好会继续支撑贵金属价格：一是国际秩序重构和变革当中，美元信用会继续削弱，金银等贵金属的投资属性攀升，以及货币属性回归会支撑价格继续维持高位，且还有可能再创新高。二是避险属性因国际秩序体系遭遇挑战、地缘政治危机频发和权益市场不确定性加剧而不断强化，机构和个人都在增配黄金以对冲投资组合风险和实现资产保值增值。三是由于对未来战略性资源的储备需求，对白银、铂钯等工业属性较强的金属出现囤积的行为。

编辑：李一帆

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