光大期货：螺纹供需基本面整体依然偏弱 单边驱动不强

新华财经北京3月19日电 3月19日，我的钢铁网发布螺纹周产量及库存数据，本周螺纹产量继续回升，库存由升转降，表需明显回升，供需数据表现中性偏利多。但目前螺纹供需基本面整体依然偏弱，单边驱动不强，预计螺纹盘面或窄幅整理运行为主。

具体数据来看，截至3月19日当周，全国螺纹产量环比回升8.03万吨至203.33万吨，农历同比减少3.17万吨；社库环比回落1.34万吨至653.21万吨，农历同比增加24.04万吨；厂库环比回落3.42万吨至236.2万吨，农历同比增加1.93万吨；螺纹表需环比回升31.28万吨至208.09万吨，农历同比增加17.38万吨。

进一步从供需角度看，供给方面，近期钢厂利润变化不大，长流程钢厂生产节奏相对稳定，短流程钢厂复产加快，螺纹产量继续回升。需求方面，近期下游工程复工复产加快，需求环比回升明显，不过仍未恢复到正常水平。

Mysteel监测显示，本周一至周三全国建材日均成交量9.44万吨，较上周环比回落3.2%；杭州市场螺纹钢日均出库量3.71万吨，较上周环比回升14.94%，杭州市场螺纹钢库存仍处于149.7万吨的高位水平。

另从宏观角度看，1-2月份固定资产投资增速转正，基建、制造业投资增速均明显回升，地产投资降幅也明显收窄，在一定程度上提振市场信心。据国家统计局数据，1-2月份固定资产投资同比增长1.8%，高于去年全年的-3.8%，扭转了去年9月以来的持续负增长局面。其中1-2月基建投资同比增长11.4%，较去年全年加快10.8个百分点；1-2月制造业投资增长3.1%，较去年全年加快2.5个百分点；1-2月房地产开发投资同比下降11.1%，降幅较去年全年收窄6.1个百分点。

不过，目前螺纹供需基本面整体依然偏弱，单边驱动不强，市场情绪受中东地缘政治变化扰动较大。预计短期螺纹盘面窄幅整理运行为主。

（作者：邱跃成，光大期货黑色研究总监）

编辑：吴郑思

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