黄金时间·每日论金：中东紧张局势有所缓解 金价高位持稳待变盘

新华财经北京4月17日电 昨日（4月16日）国际金价高位整理，在地缘进展、通胀走势与美联储降息预期等因素影响下，短期金价面临震荡整固与回调压力，中长期仍具备配置支撑逻辑。

本轮金价走势回暖，与中东地缘局势的戏剧性转折高度绑定。2 月底美以对伊朗发动军事行动后，市场对通胀飙升、流动性收紧的担忧持续升温，不孳息的黄金吸引力大幅下降，资金批量流出贵金属市场，金价陷入阶段性低迷。而近期地缘风向突变，特朗普宣布以色列与黎巴嫩达成 10 天停火协议，同时释放美伊本周末将在巴基斯坦举行会晤、有望签署和平协议的重磅信号。市场恐慌情绪显著降温，避险买盘逐步退场。尽管和平信号密集，但停火仅为临时举措，核计划、制裁解除等核心分歧尚未解决，美军仍表态保持作战戒备，地缘反复风险仍未完全消除。

中东和平预期直接引发全球金融市场连锁反应，进而重塑黄金定价逻辑。战争期间伊朗封锁霍尔木兹海峡，全球约20%的石油与液化天然气运输受阻，油价飙升大幅推升全球通胀压力。若美伊达成协议，油价与通胀有望同步回落，直接为美联储降息打开政策空间，当前市场对美国年内降息预期概率已回升至 32%，彻底扭转战争初期的加息预期。市场风险偏好持续回升，标普 500 指数、纳斯达克指数连续两日创收盘新高，美元指数小幅反弹 0.2% 至 98.19，但涨幅受限，避险需求弱化明显。美国债市收益率小幅攀升，两年期国债收益率升至 3.778%，10 年期升至 4.309%，美联储在通胀与增长风险间的权衡趋于平衡，为黄金提供了相对温和的宏观环境。

值得警惕的是，当前市场仍存在多重不确定性。此外，特朗普提名的美联储主席候选人沃什听证会将于4月21日举行，市场对其政策立场分歧较大，有望加剧市场波动。金价处于历史高位区间，获利盘兑现压力较大，若周末美伊谈判出现波折，油价反弹将重燃通胀担忧，金价短期大概率面临回调风险。

综合来看，短期金价走势高度依赖本周末美伊会谈结果，大概率维持高位震荡格局，消息面扰动易引发快速波动。中长期而言，若中东地缘危机实现软着陆，能源价格回落带动通胀缓和，叠加美联储降息预期逐步落地，将持续巩固黄金的配置价值，长期资金有望回流贵金属市场。操作上，建议短线严控仓位，谨慎应对高位波动风险，避免追高，做好风控与仓位管理。

（作者：王盛浩，中州期货高级分析师，投资咨询证号：Z0021754）

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编辑：左元

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