商品日报（8月5日）：稀贵金属强势反弹铂大涨超9% 原油系能化品种大面积下挫

新华财经北京8月5日电（吴郑思、张瑶） 国内商品期货市场8月5日震荡分化，其中金属、贵金属大幅飙升，而能化板块则全线承压。截至收盘时，中证商品期货价格指数收报1572.89点，较前一交易日上涨16.32点，涨幅1.05%。中证商品期货指数收报2156.25点，较前一交易日上涨22.38点，涨幅1.05%。

在霍尔木兹海峡开放临时协议“接近达成”的消息提振下，日内稀贵金属强势飙升，铂、钯、银分别涨超9%、8%、7%，高居涨幅排行前三位，黄金终盘也录得超3%的涨幅，并一举刷新7月上旬以来高点。工业金属日内也普遍走强，铅、锌、锡终盘涨幅均在1%乃至2%以上。相比之下，海峡开放预期打压国际油价重挫，令原油继能化品种5日全线走弱，SC原油、纯苯、液化气、丙烯等收盘跌幅分别在4%乃至5%以上。集运欧线更是重挫超9%，领跌商品市场。

图为中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

贵金属集体拉涨铂大涨超9% 尿素完全抹平周内跌幅

美伊谈判积极信号提振市场乐观情绪，在现货金价突破4100美元／盎司、现货白银突破60美元／盎司关口的背景下，国内稀贵金属板块8月5日大幅飙升。截至收盘时，铂主力合约以9.18%的涨幅领涨商品市场，钯涨超8%，沪银和沪金分别上涨7.08%和3.10%。

受美媒有关霍尔木兹海峡开放临时协议“接近达成”的报道提振，国际油价隔夜重挫，令市场对通胀上行的担忧边际缓解，年内美联储多次加息的预期受到抑制，美元与美债收益率同步走弱，从而给贵金属市场带来强劲的反弹驱动。尤其是随着金价在7月数次测试4000美元／盎司关口支撑后均成功站稳，强化了贵金属的看涨情绪。中信证券更是在研报中表示，当前黄金价格的回撤幅度已逼近历史极值，4000美元／盎司附近大概率是本轮底部区域。展望后市，预计霍尔木兹海峡局势对黄金价格的影响将从压制转变为助推，美联储货币政策可能比市场预期更为乐观，叠加美国军费暴涨推高赤字，预计年内黄金价格将回到上行通道。

受行业稳价会议利好的提振，尿素日内跳空高开并大幅反弹，终盘录得超3%的涨幅，一举收复本周前两个交易日的跌幅。消息面上，8月4日，中国氮肥工业协会在北京组织召开重点尿素生产和流通企业座谈会。会议交流了当前尿素生产和销售情况及存在的问题，针对未来一段时间如何稳定市场预期，提振市场信心达成一些共识。值得关注的是，尽管行业会议的利好提振5日尿素盘面强势走高，但机构尿素后市的态度仍偏谨慎。在首创期货看来，座谈会令市场对出口政策优化、商业储备入库预期升温，扭转前期悲观情绪，叠加前期连续下跌后尿素盘面估值偏低，空头集中离场推动期价大幅上行。但会议以行业座谈达成共识为主，并未直接出台行政限价、强制减产文件，更多是预期引导，后续要看储备入库、出口通关的实际落地效果。

霍尔木兹海峡重开预期升温 原油系能化大跌集运欧线重挫

受霍尔木兹海峡开放临时协议“接近达成”的消息影响，市场对中东局势缓和的预期升温，国际油价隔夜重挫超6%，拖累国内原油及相关能化品种8月5日全线走低。截至收盘时，SC原油收跌5.83%，纯苯收跌5.07%，乙二醇大跌6.45%，苯乙烯、瓶片、液化石油气和丙烯也均跌超4%，高居跌幅排行前列。另有高低硫燃料油、甲醇、短纤、PTA、聚丙烯等多个化工品收盘跌超3%。在能化板块短期驱动仍汇聚于地缘局势的背景下，霍尔木兹海峡重开预期发酵，原油地缘溢价快速回吐，导致相关能化品种成本端支撑坍塌，期价应声回落。不过，机构也提示，尽管海峡重开预期升温，但协议能否最终落地并实际执行、海峡通航依然受阻，以及地缘局势仍存在扰动的背景下，短期油价不确定性依然高企。消息面上，美国总统特朗普4日接受美国福克斯新闻频道采访时称，霍尔木兹海峡将“很快”开放，否则伊朗将遭受“猛烈打击”。同时，也门胡塞武装5日称袭击了一艘位于红海海域的沙特油轮。另有船舶追踪数据显示，8月4日霍尔木兹海峡和曼德海峡的船舶通行量与前一日相比变化不大。

海峡重开预期发酵提振金属板块整体的背景下，镍则因政策预期反复在8月5日逆势收跌。截至收盘时，沪镍主力合约收跌0.79%，成为主要金属中当日唯一下跌的品种。近期镍市场受到印尼RKAB政策的影响明显。在8月3日印尼能矿部长释放RKAB配额适度放宽的信号之后，市场对镍远期供应宽松的预期升温，这打压了短期镍市多头情绪。与此同时，国内精炼镍库存高企、纯镍下游需求增量有限的背景下，镍价上行空间本就承压。另外，中东局势缓和迹象在缓和市场风险偏好的同时，也令镍成本端预期或有松动，这也被认为加大了镍市转入震荡的概率。

其他品种方面，海峡重开预期冲击下，运价市场悲观情绪进一步升温，在前一交易日午盘跳水的基础上，集运指数（欧线）期货5日进一步下挫，终盘以9.21%的跌幅领跌商品市场。

编辑：郭洲洋

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