金价承压下行

周三（9月2日），国内期货市场贵金属板块集体下挫，其中，沪金价格创近一个月新低。

光大期货研究所有色研究总监展大鹏在接受记者采访时表示，目前贵金属板块的交易逻辑已由“美联储加息预期降低”转向“美联储加息预期回升及中东局势再度升级致使通胀预期升温”。

“美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上释放偏‘鹰’的信号后，市场大幅上调美联储9月加息概率，美债收益率、美元指数同步走强，利率上行直接抬升持有贵金属的机会成本，成为近日贵金属价格快速回调的主要原因。”他说。

“近日，美伊冲突再度升级，致使油价大幅上涨，市场对通胀抬头的预期升温，从而促使市场对美联储9月加息的预期升温。”申银万国期货分析师陈梦赟补充道。

“目前，来自美联储货币政策方面的影响阶段性盖过黄金传统的避险属性，因此出现地缘风险升温而金价下跌的背离行情。”展大鹏如是说。

不过，展大鹏认为，中长期来看，金价的支撑因素并未消失——美债可持续性问题以及由此带来的美元信用受损、全球央行持续购金、黄金ETF资金净流入等，仍将为金价提供底部支撑。

展大鹏提醒，需重点关注9月17日召开的美联储议息会议，以及本周五公布的美国8月非农就业数据，该数据的强弱将成为验证美国经济韧性、修正美联储加息预期的关键风向标。

“若美国8月通胀与就业数据超预期走强，尤其是通胀读数出现反弹，或美伊局势反复推升油价，美联储加息概率将继续上行，金价大概率延续调整。反之，美联储加息预期降温，将带动金价迎来阶段性修复。”陈梦赟补充道。

编辑：吴郑思

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