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【新华财经调查】化肥行业中期业绩爆发 下半年价格或回归理性

新华财经|2022年09月23日
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从7月开始,化肥行情急转直下,整体价格下行。进入秋季备肥阶段,化肥行情将上演怎样的走势?记者就三大主肥及相关上市公司展开调查。

新华财经西宁9月23日电(记者王金金 李文哲) 今年上半年,得益于化肥行业高景气度,大部分化肥板块上市公司业绩大增,更有藏格矿业湖北宜化等上市公司半年净利润超去年全年。

但从7月开始,化肥行情急转直下,整体价格下行。进入秋季备肥阶段,化肥行情将上演怎样的走势?记者就三大主肥及相关上市公司展开调查。

三大主肥上半年量价齐升

上半年,国内化肥行情一路走高,行业数据显示,6月份氮、磷、钾三大主肥价格触顶。其中,国产氯化钾最高价格达到每吨5200元,尿素每吨3300元,磷酸一铵为每吨4550元。

梳理化肥板块上市公司中报,不难看出,化肥价格上涨是企业重要的营收增长点和利润贡献点。

例如藏格矿业披露2022年中报,公司共实现营业收入约为35.1亿元,同比增长218.53%,主要由于钾肥销量和价格上升、碳酸锂销售价格上升;实现归母净利润约为23.97亿元,同比增长438.01%。云图控股中报显示,化肥是企业营业收入的主要来源,其化肥项目营业收入为61.51亿元,营收占比为55.2%,毛利率为18.6%。

今年上半年,为保障春耕生产,云天化盐湖股份等多家化肥企业提出“做好稳价保供,保障市场需求”,在此期间企业满产运转,积极生产发运,市场供应量显著提升。

上市公司量价齐升,中报发出后,不少券商机构也给予了相应公司增持、买入评级。然而,美联储加息利空商品市场,伴随需求淡季来临,化肥价格一路下行,市场观望情绪较浓。

时至秋季备肥阶段,化肥市场是否迅速回暖?调查发现,当前化肥市场冷暖不均,磷肥、钾肥价格一路走跌,尿素价格持续上涨,或将见顶。

下半年普遍不容乐观

钾肥秋季需求不高。一般来说,秋季肥主要以高磷高氮配方为主,目前国内钾肥市场处于阶段性供给与需求错配阶段,钾肥需求相对较少。

据生意社监测,9月22日,氯化钾(进口)参考价为每吨4066.67元,与9月1日相比下降了12.23%。一业内人士称:“目前钾肥价格仍处于高位阶段,受需求转弱影响,钾肥价格较前期逐步回归理性。”卓创资讯钾肥分析师李峰预测,后期伴随进口钾肥补给量增多,国内钾肥市场仍会呈现出“量多价跌”。

磷肥价格维持低位震荡。今年7月、8月,国内磷酸一铵、磷酸二铵价格出现两个月的连续下滑。伴随市场需求回暖,近期,磷酸一铵、磷酸二铵市场价格止跌企稳。截至9月20日,国内55%磷酸一铵市场均价为每吨2863元,较去年同期下滑16.48%,较上月同期下滑4.03%;64%磷酸二铵市场均价为每吨3713元,较去年同期上涨4.44%,较上月同期下滑6.43%。

近两年动力电池推动磷化工需求,磷肥原料价格上涨明显。肥多多化肥研究总监严森胜说:“需求淡季叠加原料价格原因,目前磷肥生产处于进入亏损状态。”卓创资讯分析师肖莉说,秋季备肥开始,需求回暖加之前期基层货源有限,磷肥价格有望止跌企稳。

对于2022年全年磷肥价格走势,云天化在中报中指出,国内实施化肥保供稳价政策、磷肥出口实施“法检”政策,2022 年国内全行业出口放缓,国内磷肥供应充足,价格上涨趋势得到有效控制。

尿素价格或已触顶。8月以来,国内尿素市场逐步回调,截至9月22日尿素现货价格达到每吨2500元,累计涨幅达15.11%。业内分析认为,当前尿素价格处阶段性高点,煤炭价格上涨是拉动本轮尿素价格持续上行的主要因素。

今年秋季备肥期延迟,业内预测,市场用肥或持续到10月中下旬。对于化肥市场后市走向,多位分析人士认为,宏观氛围不支持大宗商品价格过高运行。

行业数据显示,当前复合肥企业库存同比增长约30%。卓创资讯分析认为,现阶段下游复合肥企业虽整体开工率较低,但成品库存量相对较大,不排除秋季用肥、备肥同步进行的可能,但在备肥的过程中,部分需求缺口可能由中小型企业填补。

严森胜表示,秋季用肥刚开始启动,可以预见,钾肥、磷肥“最冷时点”已经过去,秋季用肥需求增加、国家储备启动,化肥行情即将筑底反弹。


编辑:罗浩


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