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易方达基金董事长詹余引:从践行长期理念、提升全球配置能力等应对资管行业挑战

新华财经|2022年09月24日
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詹余引表示,为有效应对相关挑战,需从践行长期理念、建立解决方案体系、提升全球配置能力、实践责任投资理念等四方面布局发力。

新华财经北京9月24日电(记者刘玉龙)易方达基金董事长詹余引24日在“全球财富管理论坛2022秋季峰会”上表示,当前中国资管行业强劲增长,迈向高质量发展阶段,同时也面临全球宏观环境不确定性明显上升、直接融资服务实体经济能力有待提升、长尾客户触达难度大等挑战。

詹余引表示,为有效应对相关挑战,需从践行长期理念、建立解决方案体系、提升全球配置能力、实践责任投资理念等四方面布局发力。

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“2021年,中国资管行业在实施资管新规后,首次实现两位数增长,达134万亿元,创下历史新高。”詹余引分析,资管行业规模的快速增长主要得益于公募基金规模快速增长,银行理财、保险资管、私募基金和期货资管稳步增长,上述行业规模在2021年合计增长达15.8万亿元。

从需求端看,詹余引表示,居民财富管理需求的增长有三大趋势:居民总资产增速快、从实物资产转向金融资产、金融资产从低风险转向中高风险。这在未来较长时间内有望持续引领金融业的转型和高质量发展。

詹余引表示,伴随资管行业转型的逐步深入,产品端创新层出不穷。“固收+”、股票型ETF、FOF基金规模快速扩张,养老理财、公募REITs和ESG产品陆续推出,进一步丰富了中国资管市场的产品供给。

在看到资产管理行业良好发展趋势的同时,詹余引从宏观环境、服务实体经济、服务持有人、提升能力边界等四方面分析了中国资产管理行业面临的挑战。

宏观环境方面,詹余引分析,一方面,2022年,全球宏观环境面对的不确定性明显上升,包括高通胀、地缘政治、能源危机、粮食危机、疫情、加息、经济衰退担忧等。另一方面,今年全球主要风险资产的隐含波动率中枢显著抬升。此外,美国股债相关性由负变正,增加了分散化投资的难度,给全球资产配置带来了挑战。

在服务实体经济方面,詹余引表示,优化市场配置还不充分。

“参照发达市场实体经济升级经验,中国亟需建立一个强大的资管市场,以充分发挥其在直接融资体系里的中枢作用,但当前中国资管在规模体量上与世界一流水平尚有显著差距。”詹余引说。

詹余引表示,在服务持有人方面,行业存在基金赚钱基民不赚钱现象,投资者获得感不强,而且大量长尾客户触达难度较大。

在提升能力边界方面,詹余引表示,中国领先资管机构发行的产品规模整体偏小,与国际领先机构仍有明显差异,同时我国公募基金被动投资占比整体较低。

为有效应对上述挑战,詹余引提出了四点建议。

一是践行长期理念。一方面从资金端推动养老投资参与度,提升权益投资占比,应对老龄化资金缺口;另一方面从投资者端引导长期持有理念,提升投资者获得感,形成更多资金沉淀。

“加大长期资金进入资管行业,促进行业发展生态转型是资管行业高质量发展的必要保障”詹余引说。

二是建立解决方案体系。如发展解决方案产品,重点鼓励养老FOF等一站式投资产品类型发展。大力推动投顾体系,满足个性化投资需求,更好实现投资收益目标。加大普惠金融与数字金融融合,对接长尾需求等。

三是提升全球配置能力。詹余引表示,提升全球投资布局,要加强全球投研、资产配置、协同服务等建设,以满足不同客群对全球市场服务的需求,同时还要吸引海外资金投资中国。

“展望来看,全球经济增长中枢下移,但中国经济仍具吸引力,中国市场对于全球资产配置的重要性更加凸显。”詹余引说,作为分散化投资的重要手段以及获取新兴成长的重要来源,配置中国资产仍有望持续为投资者分享中国经济发展的红利。

四是实践责任投资理念。具体看,要建立ESG投资标准、流程体系,促进责任投资理念;积极参与尽责管理,履行股东权利,参与企业尽责管理,服务实体经济等。

“中国责任投资市场发展迅速。截至2022年9月19日,以指数产品为例,中国ESG指数产品规模达670亿元,近2年发展迅速,规模实现了翻倍。”詹余引说,中国ESG指数产品以新能源主题为主,ESG整体接受与理解程度仍有较大发展空间。


编辑:王春霞

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