宁德时代、恒瑞医药H股备受追捧 溢价率大幅高企背后有何原因？

新华财经上海7月9日电（林郑宏）7月9日，港股市场出现回落，香港恒生指数收跌1.06%，国企指数收跌1.28%，恒生科技指数收跌1.76%。

值得注意的是，7月以来，在A股三大股指齐齐上涨，沪指冲击3500点的同时，港股市场未能同步上行，恒生指数和恒生科技指数月内均暂录得下跌。

受此影响，AH股溢价持续反弹，最新报130.64，较6月中旬低点累计反弹超2%。

新华财经统计显示，截至7月9日收盘，全部160只AH股中，仅宁德时代、恒瑞医药、药明康德3家公司H股较A股处于正溢价状态，其中宁德时代溢价率超过30%，恒瑞医药溢价率也超过11%。

溢价率（H/A）前十位个股（截至7月9日收盘）

走势来看，宁德时代H股近期持续上涨，7月以来累计涨近17%，而宁德时代A股同期上涨7.37%，H股较A股的溢价率也持续扩大。

恒瑞医药H股自5月23日上市以来走势一直保持平稳，但7月以来持续走高，累计涨超29%，同期恒瑞医药A股上涨10.19%，导致H股较A股出现大幅溢价。

有市场人士对新华财经表示，宁德时代和恒瑞医药作为国内新能源和创新药的核心资产，在港股市场受到资金追捧并不意外。但两家公司H股和A股流通盘相差巨大，资金拉抬H股难度小于A股也是不争的事实。

数据显示，截至7月9日收盘，宁德时代H股流通市值为600亿港元，而A股流通市值高达1.06万亿元人民币；恒瑞医药H股流通市值为178亿港元，A股流通市值为3648亿元人民币。

“还要考虑到宁德时代H股上市不久，其三分之二的流通盘掌握在基石投资者手中，这部分股份有6个月的锁定期，目前尚不能交易，实际上的H股流通市值更小。”上述市场人士称。

消息面上，近期宁德时代宣布与吉利汽车正式签署全面电动化深化战略合作协议。双方将围绕动力电池技术协同、产品平台融合与供应链体系建设等方向进一步深化合作，推动全产业链深度协同发展，构建更加高效、稳定的合作机制。

此外，根据联交所最新权益披露资料显示，7月3日，宁德时代H股获摩根大通以每股均价340.638港元增持85.16万股，涉资约2.9亿港元，后者持仓比例由3.25%升至5.26%。

新华财经注意到，近半个月内，5家国际顶级投行集中给予宁德时代H股“买入”评级，其中摩根士丹利和瑞银给出的目标价均高达390港元，里昂证券更给出了447港元的目标价。

恒瑞医药方面，公司于7月8日发布公告称，近日，公司子公司广东恒瑞医药有限公司收到国家药监局核准签发关于SHR-2173注射液和HRS-9821吸入粉雾剂的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。HRS-9821是小分子PDE3/PDE4抑制剂，可有效抑制呼吸道炎症、扩张支气管，临床拟用于慢性阻塞性肺疾病（COPD）的维持治疗。目前全球同类产品仅有Ensifentrine于2024年7月在美国获批上市，用于COPD的维持治疗。

另据恒瑞医药6月下旬披露，目前公司已有23款1类创新药和4款2类新药在国内获批上市，自2024年以来，公司研发成果加速转化落地，共有8款1类创新药获批上市。

编辑：葛佳明

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