天风证券：后市关注消费股估值修复和低估红利崛起
新华财经|2025年09月01日
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天风证券策略团队分析认为，市场破新高后，踏空资金加速进场，根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：Deepseek突破与开源引领的科技AI；消费股的估值修复和消费分层逐步复苏；低估红利继续崛起。
新华财经上海9月1日电 天风证券策略团队分析认为，市场破新高后，不少资金加速进场，交易驱动下，市场短期走热，波动率或放大，注意稳扎稳打。
根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线归为三个方向：Deepseek突破与开源引领的科技AI；消费股的估值修复和消费分层逐步复苏；低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。
天风证券策略团队表示，消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头，以宏观叙事而对消费的悲观反而是一种风险。
编辑：林郑宏
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