美国普信集团原副总裁及大中华区董事总经理林羿：多维度解码美国养老金管理发展新趋势

由中国经济信息社主办，中共广州市委金融委员会办公室、新华社广东分社支持的“2025广州投资顾问大会暨财富管理转型发展会议”，于11月26日至27日在广州南沙隆重举行。在27日的“探索多样化养老金融服务・投顾深度赋能——养老金融体系实战路径”平行会场，美国普信集团原副总裁及大中华区董事总经理林羿发表题为“美国养老金管理最新趋势以及对中国的启示和借鉴”的主题演讲，他表示，美国庞大的养老金资产为其资本市场长期稳定发展起到了至关重要的支撑作用。当前美国养老金管理正在经历深刻的变革，涵盖投资产品、顾问服务、人工智能（AI）技术的应用等多个方面。

美国普信集团原副总裁及大中华区董事总经理林羿

林羿表示，截至2025年6月30日，美国退休市场总资产达45.8万亿美元，其庞大的养老金体系，尤其是通过定期定额投资（Dollar-Cost Averaging, DCA）机制持续注入资本市场，对资本市场的稳定性、韧性和长期增长起到了至关重要的支撑作用。

具体来说，美国养老金资产以几十年为周期进行积累与投资，具有长期性、稳定性和抗流动性，构成资本市场“压舱石”。此外，养老金投资带动了股票和债券市场的结构性需求，养老金制度也强化了“金融市场—实体经济”循环，对外资投资美国资产形成“示范效应”。因此，美国养老金制度不仅是民众养老保障的核心，也是美国资本市场长期稳定增长的制度性支柱。

从美国养老金管理的新趋势角度，林羿介绍说，市场正在经历深刻的变革，涵盖投资产品、顾问服务、人工智能（AI）技术的应用等多个方面。

首先是产品的多样化与个性化，包括另类资产的引入，比如私募、房地产基金和环境、社会与治理（ESG）投资等，此外，加密货币也已允许纳入。

而在顾问服务方面，林羿进行了重点介绍，他表示，个性化发展是最新出现的市场趋势。资产管理公司，特别是公募基金公司已开始此项重大战略调整，组建自己的投顾部门和团队，为客户量身定制产品。对资产管理公司而言，投顾服务已从原来可有可无的配套服务，变成必须要构建的战略能力。

“从客户角度而言，他们对整体规划的要求显著增强，已不满足单纯的投资产品，需要的是整体的财务规划服务。”林羿说道。

另一方面，他认为，机器人加人工的投顾混合服务模式出现，极大降低了规模化提供顾问服务的成本，这种竞争也倒逼传统资产管理公司必须建立自己的顾问平台，否则会在长期储蓄领域失去竞争力。

此外，林羿认为，通过顾问服务建立长期的信任关系，使得客户更有可能将资产长期托付给管理人。“基于投顾业务的发展，美国的资产管理公司已经从原来单纯的基金转型为综合的财富管理者，他们不再只是产品的提供方，而是长期财富伙伴，这有助于提升客户的黏性，降低流失率。”林羿总结道。

编辑：山晓倩

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