晨星全球高级战略顾问兼晨星中国董事长陈鹏：基金投顾中的“投”

新华财经广州11月28日电 由中国经济信息社主办，中共广州市委金融委员会办公室、新华社广东分社支持的“2025广州投资顾问大会暨财富管理转型发展会议”，于11月26日至27日在广州南沙隆重举行。在27日的“投研能力筑基与产品扩容赋能——投顾高质量配置的双轮驱动路径”平行会场，晨星全球高级战略顾问兼晨星中国董事长陈鹏发表题为“基金投顾中的‘投’”的主题演讲，他表示专业的投资能力是价值创造的根基，决定了“顾”的服务内涵与实施路径，二者共同构成了实现客户价值的核心链条。

图为晨星全球高级战略顾问兼晨星中国董事长陈鹏

陈鹏表示，基准收益是投资回报的主要来源，超额收益应作为重要补充。基准收益资产主要涵盖股票、债券和货币三大类别，通过配置这些具有不同风险收益特征的资产，可以构建分散化的投资组合。从投资期限来看，获取长期基准收益是实现投资回报的关键。他建议，投顾机构应引导客户以基准收益为核心构建投资组合。超额收益存在容量有限、成本高、不确定性大等特点，因此超额收益更适合作为短期辅助工具。他指出，随着市场日益成熟，投资将越来越依赖于基准收益，并逐步形成“基准为主、超额为辅”的格局。同时，在超额收益逐渐稀缺的市场环境下，成本控制尤为关键。他建议机构应高度重视费率管理，在组合构建中优先选用低成本指数工具，从而将更多资源倾斜至客户服务与投资陪伴环节。

陈鹏认为，投顾服务应在标准策略组合基础上，针对客户个性化需求进行灵活调整。他以国际实践为例，提到多家海外领先机构已将标准策略组合构建交由专业第三方负责，自身则根据不同客户需求对配置或持仓进行灵活调整，这一模式实现了专业效率与服务体验的双重提升。他认为，未来中国投顾行业也将形成B to B to C的生态模式，机构可通过接入外部投研平台，更有竞争力、更低成本、更高效率地实现组合管理，从而将更多资源用于提升客户服务质量。

编辑：乔诗楠

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115