汽车视点丨盈利压力未减 汽车行业如何走出利润率低位区间？

新华财经上海1月28日电（记者 王鹤）国家统计局27日发布的2025年工业企业利润数据显示，全年工业企业利润实现增长，扭转了连续三年下降态势，但汽车行业盈利表现仍显乏力，利润率持续处于历史低位，下行压力凸显。

汽车行业利润率持续处于历史低位

国家统计局数据显示，2025年1-12月，汽车行业实现收入111796亿元，同比增长7.1%；成本98498亿元，同比增长8.1%；利润总额4610亿元，同比仅增长0.6%；行业利润率为4.1%，显著低于下游工业企业5.9%的平均利润率水平。

12月单月数据表现更为严峻，汽车行业收入11573亿元，同比下降0.8%；成本10093亿元，同比增长0.8%；利润仅207亿元，同比大幅下降57.4%；利润率进一步跌至1.8%，环比11月明显下滑，较2024年12月4.1%的利润率也出现大幅回落。

乘用车市场信息联席分会秘书长崔东树表示，从历年销售利润率走势来看，2024年汽车行业利润表现已显疲软，销售利润率仅4.3%，较历史正常水平下降；2025年1-12月行业销售利润率进一步降至4.1%，处于历史低位，其中12月1.8%的利润率更是创下近期低点，盈利下行压力持续凸显。

他表示，2025年1-12月总体工业企业单位成本增长压力较大，比如碳酸锂价格翻倍，大宗商品价格高位运行，导致中下游行业原料成本压力有所加大。从产业链维度看，2025年1-12月汽车行业产业链总体单车收入32.1万元（含产业链重复计算），同比下降1.6万元；产业链单车毛利润为1.3万元，成本下降幅度不及收入下滑幅度，进一步挤压了利润空间。

尽管在政策红利加持下，2025年各地大力度推动“两新”政策落地实施，有效释放内需活力，消费品以旧换新政策加力扩围效果明显。但汽车行业效益改善程度明显落后于其他消费品，行业盈利修复节奏缓慢。

单位成本上行压力凸显

对于汽车行业的成本压力来源，多位行业人士指出，原材料与存储器价格上涨是核心推手，其中存储器价格波动的影响更具复杂性。

        电动汽车原材料中，锂价加速上行，我的钢铁网数据显示，电池级碳酸锂在1月26日早盘报182200元／吨，较1月23日早盘的169000元／吨上涨1.32万元／吨，呈现加速上涨态势。从电池级碳酸锂价格走势来看，去年四季度开始持续攀升，而今年以来加速上行，赣锋锂业董事长李良彬此前预计，2026年电池级碳酸锂需求有望增长30%，届时供需将基本平衡，价格仍有探涨空间；若需求增速超过30%，价格可能上探至15万元／吨至20万元／吨。

      公开市场数据显示，2025年伦敦金属交易所（LME）铜价经历了显著上涨，全年涨幅超过 40%；2026年以来，铜价进入高位震荡、小幅上行阶段。

瑞银中国汽车行业研究主管巩旻对记者表示，锂资源的成本测算相对直观，每度电对应锂用量约600克，锂价每上涨1万元／吨，可根据车型电池容量直接核算成本增幅。大型纯电车约为100kWh，小型纯电车约为60kWh，插电混动车型电池容量更低。

巩旻坦言，综合来看，上述几类原材料价格波动叠加存储器价格上涨，预计将给每辆车带来“几千元”的成本压力。

不久前，蔚来创始人、董事长、CEO李斌直言，汽车行业成本压力较大，最大的压力并非传统原材料，而是内存价格的暴涨。汽车行业对内存的需求量日益增加，尤其是标配智驾系统、智能座舱的车型，受内存涨价影响更为显著。

“现在的内存，无论是我们的‘神玑’芯片、英伟达芯片，还是座舱芯片，都离不开内存。”李斌指出，内存资源正面临与AI、算力中心及手机、消费电子行业的激烈争抢，AI算力中心投资规模达上千亿美金，手机行业也因内存涨价出现终端售价上调，部分低价手机的内存成本已占比一半。

李斌认为，相比之下，锂价上涨影响相对可控。针对成本压力的传导与消化，巩旻表示，当前市场环境下，将成本压力完全传导至消费者的可行性较低，行业内企业每年通过技术降本、效率提升，可对冲部分成本上涨压力。此外，部分车型存在“同名不同配”的隐性调整现象，即车型上市时定位中级车，经数年降价后定位下沉至中低端区间，核心配置已发生实质性变化，仅保留原有车型名称，以此间接消化成本压力。

向全生命周期服务要利润增长新空间

汽车行业，尤其是新能源汽车领域，正面临低利润难题。

车百会理事长张永伟对记者表示，尽管产业规模和营收持续增长，但行业整体陷入“增收不增利”境地，利润率已连续多年走低。这种依赖规模扩张和成本驱动的传统发展模式不可持续，低利润无法支撑未来高强度的研发投入，难以保障产品高质量发展，最终可能损害消费者利益。

如何破解这一困局？张永伟认为，一方面是推动汽车产业向高科技属性转型。

“随着人工智能、大模型等技术与汽车深度融合，汽车产业已具备成为高科技行业的基础。这种转型要求企业获得合理盈利水平，因为高科技意味着高投入和快速迭代，需要足够的利润支撑；同时，产业成功转型还需得到资本市场价值认可，通过高估值形成研发与创新的良性循环，摆脱旧有模式束缚。”

张永伟认为，汽车行业的利润增长将高度依赖向服务化转型。单纯依靠制造业的利润空间有限，企业必须开辟“第二赛道”，在软件升级、能源服务、数据应用、金融保险等全生命周期服务中寻找新价值。预计到2030年，汽车服务市场规模将与制造业本身相当，达到约5万亿元，成为行业未来至关重要且规模巨大的新利润池，为行业利润率回升提供核心支撑。

编辑：葛佳明

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