股市面面观丨电池行业3月以来领涨A股 算电协同提振储能需求

新华财经上海3月16日电（林郑宏）3月以来，虽然受中东地缘政治持续紧张冲击，A股市场仍展现较强韧性。截至3月16日收盘，沪指月内跌1.88%，深成指跌1.29%，创业板指涨1.41%，三大股指表现均明显好于亚太周边主要市场股指。

板块方面，31只申万一级行业指数涨少跌多。截至3月16日收盘，煤炭、电力设备、公用事业、农林牧渔、银行、石油石化、建筑装饰等7只行业指数月内上涨，其余24只行业指数下跌，其中有色金属、传媒、国防军工、钢铁等行业指数跌幅较大。

值得注意的是，在煤炭、石油石化等能源行业因油价走高而受益上涨外，电力设备行业指数以4.67%的涨幅位列第二，且该指数1月和2月已连续两个月录得上涨。

申万一级行业指数3月涨幅前十名（截至3月16日）

国内外利好因素共振 电力设备行业牛股涌现

电力设备行业指数能够持续走高，得益于国内外一系列利好因素刺激。

1月15日，国家电网宣布，“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40%。叠加南方电网及地方电网投入，“十五五”期间我国电网总投资规模预计将突破5万亿元。‌

据悉，“十五五”期间电网投资核心落点在于构建更智能、更绿色的电网体系，将带动新型电力系统全产业链协同发展，推动经营区风光新能源年均新增装机2亿千瓦左右，助力非化石能源消费占比稳步提升至25%。

海外方面，美国三大区域电网运营商（得克萨斯州、中大西洋地区和中西部电网管理部门）过去数月间相继获批总计750亿美元的输电扩容项目，核心是建设一批765千伏超高压线路，这被视为美国史上规模最大、输电能力最强的电力线路升级计划，直接刺激了全球电网设备需求的增长预期。

欧洲市场同样展现巨大潜力。2025年12月，欧盟委员会正式推出《欧洲电网一揽子计划》，估计到2040年，欧盟电网领域需要高达1.2万亿欧元的投资，其中仅配电网络就需要7300亿欧元。

2025年，中国变压器出口金额创历史新高，也显示出海外需求高景气。海关总署数据显示，2025年，中国变压器累计出口额达90.36亿美元，同比增长34.83%，当年12月单月的变压器出口同比增速仍达31.92%。

美国银行认为，预计2026年中国变压器出口将增长超过25%，驱动因素包括老旧基础设施替换需求、可再生能源发展、人工智能领域需求激增。国际能源署（IEA）预测，到2030年，全球数据中心用电量将达945太瓦时（TWh），较2024年翻倍，其中美国和中国合计占比达80%。AI数据中心的高密度用电需求，推动变压器、高压电缆等设备向更高电压等级升级，同时催生全直流供电系统、超级电容等新方案。

在上述背景下，A股电力设备行业涌现不少牛股。截至3月16日收盘，汉缆股份、杭电股份、艾罗能源、顺钠股份等4股年内股价已实现超100%上涨；而涨幅介于50%至100%的个股还高达34只。

电池行业3月接力领涨 算电协同提振储能需求

不过新华财经发现，进入3月以后，电力设备行业指数虽然整体继续走高，但内部有所分化。从申万二级行业指数来看，截至3月16日收盘，3月以来，电池行业指数以9.91%的月涨幅居首，此外，同属于电力设备行业的申万二级行业如风电设备、照明设备、电力和光伏设备亦涨幅靠前，而前两月领涨的电网设备行业指数冲高回落，月内涨幅仅0.68%，不少高人气成分股如特变电工、思源电气、保变电气等月内甚至已回调。

申万二级行业3月涨幅前十名（截至3月16日）

有分析师表示，在国内外巨大的电网建设需求下，电力设备行业景气度长期看好。但从3月以来的表现看，市场内部仍然出现了高低切换。“电力建设尤其是新能源发电建设离不开储能配套，同时AI数据中心建设也催生了更多储能需求，由此带动电池行业走强。此外，在电力设备行情扩散情况下，风电、光伏等低位新能源方向也出现补涨行情。”

行情软件显示，截至3月16日收盘，电池ETF易方达（159175）以9.33%的月涨幅位列3月以来行业主题ETF涨幅第一名，储能电池ETF易方达（159566）、储能电池ETF广发（159305）等多只ETF亦大幅上扬，创出历史新高。

消息面上，3月16日，三星SDI宣布，其北美子公司已与一家美国能源公司签署价值1.5万亿韩元（约合10亿美元）的储能系统（ESS）电池供应合同，供应期从今年持续到2029年。同日，韩国浦项制铁旗下电池材料部门POSCO Future M宣布签署锂离子电池用人造石墨负极材料供应协议，合同金额也达1万亿韩元（约合6.75亿美元），合同签署方为全球汽车制造商，合同期限为2027年10月1日至2032年9月30日。

东吴证券表示，算电协同进一步提振储能需求，美国数据中心储能持续推动，欧洲、中东等项目多，需求旺盛。预计2026年全球储能装机增长60%，2027年至2029年预计实现30%至50%的年复合增长率。

世纪证券分析认为，国内政策上，“新型储能”首次被写入2026年《政府工作报告》，明确为“新兴支柱产业”，全国已有9省落地独立储能容量电价政策，为行业提供稳定收益预期。根据中国电子工业标准化技术协会（CESA）数据，2026年1至2月，国内新型储能新增装机规模为9.51GW/24.18GWH，同比增长182.07%/472.06%。海外方面，欧洲、中东、澳洲多国加强户储补贴，美国数据中心电力短缺推动大储需求上扬。展望后市，地缘局势强化储能作为能源安全基础设施的地位，各国强化能源自主可控诉求，储能成为关键基础设施，持续看好储能行业产业链及相关公司的发展。

摩根士丹利最新报告认为，多数投资者仍用光伏逻辑理解储能，把储能当作政策补贴驱动的周期性行业。但实际上，储能增长的底层逻辑已发生根本性变化。报告显示，储能需求在电池行业中的占比正在快速提升，从2024年的约 15% 提升至2026年的超过 35%。在业内专家看来，这一结构性的变化意味着，储能已经不再是动力电池的“附属品”，而是独立增长的赛道之一。

编辑：葛佳明

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