中信建投证券：港股近期回调是牛市中期调整，做多机会显现

新华财经上海3月30日电 中信建投证券首席经济学家黄文涛发表观点称，自2026年2月，港股开启快速调整以来，恒生指数与恒生科技指数同步大幅回落，阶段性回撤幅度显著。但港股牛市格局并未终结，此轮回撤属于典型的牛市中期调整，而非趋势性反转，当前正是值得积极把握的年内首次做多窗口。

从长期趋势来看，本轮调整仅冲击市场估值与短期风险偏好，并未动摇港股盈利修复的核心主线；从海外流动性来看，“TACO”（华尔街针对特朗普政府“先强硬威胁，后妥协退让”所形成的一种交易策略）相关表态近日释放边际改善信号，外部流动性与市场情绪压制已出现缓和迹象，对机构投资者而言，已具备左侧布局条件。若后续外部冲击不再进一步升级，港股大概率会脱离调整区间、重回震荡抬升通道，本轮行情后续也将从前期估值驱动切换至盈利驱动，主线聚焦结构性优质机会。

编辑：林郑宏

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