资管一线 | 私募产品单月备案创34个月新高 头部私募称中长期布局窗口开启

新华财经上海4月9日电（记者 魏雨田）2026年一季度，私募证券市场迎来“量价齐升”的火热行情。数据显示，3月单月私募证券产品备案达1686只，创下近34个月新高；一季度累计备案3746只，同比激增60.7%。

市场热度背后，是居民财富向权益市场转移、投资信心修复的积极信号。多家私募机构认为，短期虽受外部扰动，但中长期中国资产价值凸显，后市可重点布局能源安全、AI产业链、高端制造及消费复苏等结构性方向。

备案量创近34个月以来新高

2026年一季度私募证券市场呈现出“量价齐升”的良好态势。私募排排网最新数据显示，3月私募证券产品备案数量达到1686只（含自主发行及投顾产品），较2月的1371只环比增长22.98%，这一数据创下近34个月以来单月备案量新高。按季度数据来看，2026年一季度私募证券产品累计备案3746只，较去年同期的2331只增长60.7%，私募市场发行热度持续升温。

从备案结构来看，股票策略依旧占据主导地位，成为推动备案量增长的主要力量。具体而言，一季度备案的3746只私募证券投资产品中，股票策略产品达2422只，占到备案产品总量的64.66%。

除股票策略外，其他策略产品备案量也呈现出差异化增长态势。其中，多资产策略表现亮眼，一季度备案产品608只，占备案产品总量的16.23%，成为仅次于股票策略的第二大备案品类。期货及衍生品策略一季度备案产品414只，占备案产品总量的11.05%。

值得关注的是，组合基金备案热情持续升温，成为备案量增长的“新亮点”。一季度组合基金备案产品150只，较去年一季度的95只增长达57.89%。

私募机构头部效应凸显

在私募备案量整体爆发的同时，行业内部的分化趋势也日益明显，百亿级私募机构凭借其资金、投研、合规等方面的优势，成为产品备案的领跑者。

私募排排网数据显示，当前国内百亿级私募数量已达126家，一季度有产品备案的百亿级私募达93家，占到百亿级私募总量的73.81%，意味着逾七成百亿级私募在一季度积极布局新产品。

此外，一季度备案产品数量不少于10只的65家私募机构中，百亿级私募占到40家，占比超六成；更值得注意的是，一季度备案产品数量排名前12的均为百亿级私募。其中，明汯投资一季度备案89只产品位居榜首，黑翼资产、衍复投资、顽岩资产等11家百亿私募机构紧随其后，备案产品数量均不少于25只。

除了备案数量领先，百亿级私募的业绩表现同样亮眼。数据显示，截至3月31日，有业绩展示的85家百亿级私募基金，一季度平均收益为2.01%，大幅跑赢同期沪深300指数-3.89%的收益。多数百亿私募机构在一季度表现出色，70家百亿私募机构一季度实现正收益，占比达82.35%。

行业分化的背后，是监管 “扶优限劣” 与市场自然选择的结果。中国证券投资基金业协会数据显示，2026 年一季度共有 187 家私募机构被注销，涵盖主动注销、协会注销以及 12 个月无在管产品注销等情形。

多重积极信号释放

私募备案量的激增背后释放出资本市场与私募行业发展的多重积极信号。

畅力资产董事长宝晓辉分析，首先是市场信心修复，A股赚钱效应回升，资金由观望转向进场。其次是居民财富正在大规模转向权益资产，而私募基金凭借其灵活的投资策略、较强的收益能力，成为承接居民财富搬家的重要载体。最后，私募行业生态发生变革，监管和资金都在向优质机构倾斜，“扶优限劣”的导向日益明显。

对于后期市场走势，多家头部私募机构均表示，短期市场仍受地缘政治等外部因素扰动，但中长期来看，中国资产的投资价值将进一步凸显，市场有望迎来结构性布局机会。

清和泉资本表示，拉长时间来看，中东局势的影响会逐步消退，本轮调整后，中国经济的实力以及中国市场的潜力将进一步被全球投资者关注。A股市场经过本轮调整后预计需要修整，但很多龙头公司估值处于历史低位，具备较高的投资性价比。

具体到布局方向，清和泉资本认为，一是能源安全及战略资源领域，包括原油、煤炭、铜、铝、电力等；二是中国制造业压舱石领域，涵盖工程机械、电力设备、新能源汽车等；三是内需的韧性及反转领域，包括互联网、服务消费等。

亘曦资产则表示，展望后市，短期市场仍由避险情绪主导，需等待美以伊冲突明朗化，但人民币汇率及人民币资产有望迎来中长期重要机遇。在配置上，短期重点关注能源安全和PPI回升方向；长期来看，可重点关注三大方向：一是高景气方向，主要是AI产业链、资源和出海三大领域；二是政策驱动方向，若相关政策落地，可关注服务类消费及受益于PPI回升的方向；三是安全主题方向，围绕高质量发展，关注军工、商业航天等领域。

和谐汇一投资经理梁爽认为，目前市场定价仍处在“混沌”状态，4月将是关键节点，需等待美以伊冲突的确定性落地。分板块来看，新能源方向，能源价格的飙升使得储能、电动车的需求持续上升，虽然短期已有一定涨幅，但估值仍处于有吸引力区间，具备继续配置的价值；化工方向则呈现出一定的不确定性，若市场交易滞涨或衰退，除煤化工等与能源相关的品种外，其他化工品种可能会受损，一旦中东冲突结束，市场逻辑可能回归PPI转正对行业的正面效应，因此化工也是后续关注的方向之一。

在科技方向，梁爽表示，如果市场开始反弹，科技股无疑是重要的领涨方向，可挑选出估值合理、未来1至2年业绩有增量且有新产品推出的优质标的；AI的大趋势没有变化，有业绩支撑的AI相关企业，股价终究会回到合理价位。

编辑：林郑宏

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115