中信建投证券姚紫薇：以AI赋能投研升级 人机协同重塑分析师价值

新华财经杭州5月9日电（于春春）5月9日，2026中国经济年度观察暨新华财经全球生态伙伴大会在浙江德清举行。中信建投证券金融工程及基金研究首席分析师姚紫薇发表主题演讲，围绕“分析师如何炼化自己”，结合AI投研自动化分级与三大实战场景提出，AI不会取代分析师，但善用AI的分析师将快速形成核心竞争力，人机协同正成为投研行业转型的主流方向。

姚紫薇表示，Anthropic发布的AI劳动力市场影响报告显示，财务和投资分析师AI实际暴露度达57.2%，位列第七，引发行业对AI替代效应的广泛讨论。当前AI投研应用快速普及，但存在重复建设、场景落地不足等问题，亟需建立标准化能力框架。

为此，中信建投团队对标自动驾驶分级，提出AI投研自动化L1–L5框架，聚焦研究能力而非单一投资目标。其中，L1为基础信息处理，L2实现工作流自动化与人机交互，L3可完成独立研究与多智能体协同，是当前行业可落地的最高水平；L4、L5仍处于展望阶段，指向团队级研究组织与跨领域高阶认知。本次分享重点围绕AI投研L3，展示资产配置、基金研究、量化投资三大实战切片。

在资产配置场景，团队依托新华财经政策智能体，实时解析权威政策信息，输出政策方向、影响行业、受益资产与力度评分，将碎片化政策语言转化为BL模型可读取的量化观点矩阵，结合宏观硬指标生成大类资产调仓信号，实现从政策跟踪到配置决策的一站式自动化。

在基金研究场景，中信建投自研基金研究MCP系统，融合定量画像与定性研究框架，联动新华财经MCP舆情智能体，覆盖基金经理业绩、持仓、风格、风险等全维度信息，可在2–5分钟内自动生成研报级HTML、Word深度报告与Excel数据底表，大幅提升基金经理画像效率与完整性。

在量化投资场景，团队搭建多智能体决策框架，模拟真实投研团队运作，分为分析师层、决策层、风控层。其中，新华财经新闻智能体、研报智能体作为核心信息输入，与技术、基本面智能体协同分析，经价值、成长、量化三类基金经理决策与首席风险官校验，形成标准化个股分析报告，可为投研团队提供高效辅助与能力校验工具。

姚紫薇认为，AI投研L3已能承担独立分析师级工作，可广泛服务于投研总监、中小投资团队等，实现“人定框架、AI执行、人做最终决策”的人机协同范式。她强调，研究的广度与多样性远高于投资，AI的核心价值是提效赋能，而非替代判断，积极主动拥抱工具、持续自我迭代的分析师，才能在智能化浪潮中保持核心价值。

编辑：王媛媛

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115