三重利好共振 算电协同概念爆发：大唐发电股价6连板 华电辽能两月涨幅近4倍

新华财经北京5月13日电（康耕甫）2026年5月，A股“算电协同”概念持续爆发，截至12日收盘，大唐发电股价实现6连板，总市值超过1300亿元；华电辽能同期实现6天5板，3月6日至今45个交易日股价累计涨幅超过397%。

数据显示，5月6日至5月12日，绿色电力板块主力净流入资金超过31亿元；A股绿色电力166家概念股中，今年一季度有143家归母净利润为正，87家归母净利润同比增长，80家营业收入同比增长。

算电协同概念的持续爆发，核心源于政策、产业、订单三重共振。从四部门联合发文定调，到全国首个大规模绿电直供项目落地，产业链订单迎来密集爆发。中国能源研究会发布的白皮书预测，2026年我国算电协同市场规模将达1800亿元，2030年突破万亿元。

龙头股连板领涨：大唐发电6连板，华电辽能6天5板

5月以来，算电协同板块继续走强，核心标的持续大涨。截至5月12日收盘，大唐发电股价收于7.37元／股，实现6连板，总市值超过1300亿元，单日封单超110万手，成为板块情绪核心，5月累计涨幅超77%。

华电辽能同期实现6天5板，5月以来累计涨幅超过66%，今年3月6日至今，该公司股价45个交易日累计涨幅超过397%。此外，韶能股份、晋控电力收获2连板，闽东电力、节能风电等多只个股涨停，绿色电力指数6个交易日上涨7.53%，领先同期大盘的3.17%。

从产业链细分板块来看，绿色发电、绿电运营、储能、智能电网、绿色IDC等板块也同步走强，市场对算电协同落地预期持续升温。数据显示，5月6日至5月12日，绿色电力板块主力净流入资金超过31亿元。

业绩层面，A股绿色电力166家概念股中，今年一季度有143家归母净利润为正，87家归母净利润同比增长，80家营业收入同比增长，不过，多数企业算电协同业务仍处布局期，营收、净利贡献尚未凸显，当前股价更多反映的是市场对未来的预期。

港股市场中，绿电运营商板块也迎来估值修复，龙源电力、大唐新能源等标的5月以来股价均有不同幅度上涨。

政策、产业、订单共振：标杆项目落地，产业加速破局

算电协同概念的持续爆发，核心源于政策、产业、订单三重共振。政策密集出台、项目集中落地、周边市场联动升温，从国家顶层设计到地方配套细则，从标杆项目投运到产业链协同，全方位推动算电协同进入规模化发展新阶段，成为能源与数字经济融合的核心引擎。

政策端，2026年政府工作报告首次将“算电协同”纳入国家级新基建工程，目前已有20多个省份出台算电协同配套政策，宁夏、内蒙古、甘肃等西部省份明确算力枢纽绿电占比、储能配套等细化要求，形成了“国家统筹、地方落地”的政策体系。

国家能源局会同国家发展改革委、工业和信息化部、国家数据局近日印发的《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》提出，力争到2030年，人工智能算力设施的清洁能源供给保障能力和能源领域人工智能应用水平大幅提升，构建人工智能与能源双向赋能、深度融合的发展新格局。

行动方案以能源支撑人工智能发展、人工智能赋能能源转型为主线，聚焦保障算力设施安全可靠的能源供给、推动算力设施绿色低碳转型、促进算力电力高效经济协同、开放能源领域人工智能高价值应用场景、挖掘能源领域数据价值、强化能源领域人工智能模型创新等方面部署29项重点任务，着力促进能源、算力、场景、数据、模型等人工智能发展各要素高效协同。

综合来看，政策核心内容聚焦五大方向：一是推动算力向新能源富集区布局，探索百万千瓦级算电协同一体化试点；二是强制新建算力设施高绿电占比，鼓励核电、氢能直连供能；三是配套储能与智能电网，增强供电稳定性；四是推动算力参与电网调度，发展虚拟电厂；五是构建算电协同标准体系，强化技术创新。

标杆项目的落地，也加速了算电协同产业链的爆发。5月2日，全国首个大规模算电协同绿电直供项目——大唐中卫50万千瓦光伏电站正式并网投运。该项目配套4条110千伏专用线路，直接向中卫云基地算力园区供电，年发电量约8亿度，可满足超20万台服务器用电，实现“沙漠风光”到“算力中心”的直连直通。

项目落地后，产业链订单密集爆发。包括三峡能源与头部AI企业签订10年绿电直供协议，总金额超50亿元；阳光电源获中卫、内蒙古等算力基地储能订单超3GW；国电南瑞中标多个算电协同调度系统项目，合同金额超20亿元；美利云宣布中卫数据中心全部切换绿电，PUE降至1.1以下等。

近日中国能源研究会发布的《算电协同发展白皮书》预测，2026年我国算电协同市场规模将达1800亿元，2030年突破万亿元。

绿电直连模式爆发：政策体系全面构建绿电消纳核心渠道

绿电直连作为算电协同的核心落地模式，通过跳过公共电网、实现新能源与算力／高负荷用户直接对接，具备降本、稳供、低碳三大优势，近期政策密集落地、产业加速推进、上市公司深度布局，成为算电协同赛道的核心增长极。

国家层面，绿电直连政策体系已全面构建。2025年7月，国家发展改革委发布《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，将国家枢纽节点新建数据中心纳入消纳权重考核，明确绿电直连可抵扣消纳指标。2026年5月，国家能源局正式发布《多用户绿电直连管理办法》，将直连模式从“点对点”单用户升级为“点对多”园区级，允许新能源基地直接向园区内多个负荷供电，大幅扩大应用场景。

《行动方案》进一步明确，支持绿电直连项目建设，优先保障直连线路并网，简化审批流程，对直连项目实行输配电费减免，推动直连电价较公网电价低。同时，20多个省份出台绿电直连配套实施方案，宁夏、内蒙古、甘肃等西部省份审批流程简化至3个月内，对直连项目给予支持；东部省份也明确了跨区域绿电直连交易规则，打通东西部协同通道。

政策的大力支持直接促进了产业的项目落地。公开数据显示，截至今年4月底，全国累计审批通过近百个绿电直连项目，涉及新能源装机规模3405万千瓦，其中算力相关项目占比超70%。上述大唐中卫50万千瓦光伏直连项目为首个大规模标杆，后续内蒙古乌兰察布100万千瓦风电直连、甘肃庆阳80万千瓦光伏直连、新疆昌吉120万千瓦风光直连等项目密集开工，预计2026年底全国绿电直连装机将突破5000万千瓦。

公开数据显示，2026年一季度，全国绿电直连交易电量达280亿千瓦时，同比增长150%，算力企业占比超60%，直连模式成为绿电消纳核心渠道。

三级跳完成：市场规模有望破万亿元，需破解“空间错配”等难题

国金证券研报显示，2025年中国数据中心用电量约1933亿度，2026年1-2月同比增长46.2%；2030年算电协同核心市场规模有望突破1万亿元，2026-2030年全产业链投资超3万亿元。西部“风光+算力”集群成型，中卫、乌兰察布等成核心节点；东部聚焦边缘／推理算力，东训西算格局已固化。

东方证券认为，目前算电协同完成从“概念→目标→国家战略”三级跳，是破解绿电消纳与算力缺电的核心路径。2026年国内市场规模1800亿-2000亿元，2030年将突破万亿元，年复合增速超过60%，绿电运营、储能、绿色IDC为三大高增赛道。其中“源网荷储算”一体化成主流，龙头向全链条延伸；绿电直连电价较公网低0.1-0.2元／度，算力成本下降30%-40%。

光大证券研报也显示，算电协同为“稀缺能源+算力”复合资产，AI浪潮下电力成核心瓶颈，具备长期定价权。而绿电运营商直连订单锁定10-15年长周期现金流，储能／电力设备订单高增，2026年业绩兑现明确。

不过，尽管算电协同迎来政策与资本双重红利，产业发展前景广阔，但当前仍面临资源错配、成本压力等问题，涉及空间布局、核心技术、市场机制等多个维度，需要政策、企业、科研机构协同发力破解。

比如，空间错配是算电协同面临的首要问题。我国算力需求高度集中于东部经济发达地区（长三角、珠三角、京津冀），占全国算力需求的70%以上，但东部电力资源紧张、电价高、能耗指标稀缺，算力扩张受限；而西部宁夏、内蒙古、甘肃、新疆等地区风光资源丰富，风电、光伏装机占比超 50%，但本地负荷不足，弃风弃光率长期超15%，绿电消纳困难。这种“东算缺电、西电缺算”的空间错配，制约了算电协同整体推进。

编辑：罗浩

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