行业洞察｜长鑫科技半年净利润超500亿元 AI市场焦点从“算力”扩散到“存力”

新华财经上海5月18日电（记者 高少华）近年来全球人工智能科技竞赛持续升温，在AI基础设施快速扩容的推动下，主流存储芯片包括内存（DRAM）与闪存（NAND）价格呈现出连续上涨态势，存储行业进入一轮“超级周期”。

正在冲刺科创板IPO的国产内存龙头长鑫科技，5月17日公开了一份“炸裂”成绩单，引爆半导体赛道。公司预计2026年1-6月实现营业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；实现归母净利润500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%，创下A股科技股半年盈利历史最高纪录。

专家表示，在AI算力爆发带动存储超级周期的风口下，未来一段时间存储市场仍将呈现结构性失衡态势，愈演愈烈的涨价潮将带动存储企业业绩普遍向好，“存力”将成为影响人工智能发展的关键要素。存储国产化步伐将进一步加快，国产厂商将加大技术创新和差异化突围。

存储价格狂飙 市场呈现结构性短缺

最近一年来在AI基础设施持续扩容的推动下，全球存储芯片市场迎来罕见涨价潮，各类存储产品价格持续跳涨，价格飙升与供需失衡成为核心特征。

研究机构TrendForce集邦咨询数据显示，2026年二季度内存合约价格环比上涨58%-63%，闪存价格环比涨幅达70%-75%。高端存储产品涨幅尤为惊人，用于服务器的64GB 第五代双倍数据率内存（DDR5）环比上涨150%，移动端12GB LPDDR5X内存涨幅130%，部分规格单季上涨300%；消费级内存今年二季度合约价也维持45%-50%的环比涨幅。

TrendForce集邦咨询分析师王豫琪在接受新华财经采访时表示，“自2025年二季度以来，在AI的推动下，整体服务器内存需求快速成长使得内存产品呈现供不应求，推动内存合约价格与现货价格上涨，带动内存原厂与模组厂商业绩增长。”

在当前这一轮存储行业“超级周期”中，SK海力士、三星电子、美光科技尽享市场红利，创下史上最优业绩。三星电子、SK海力士年内净利润均有望突破史无前例的一万亿元人民币。目前三家厂商的高端产能已被全球头部科技企业提前锁定，进一步加剧市场供货紧张局面。

三星电子近期表示，目前的存储芯片需求满足率处于历史最低水平，客户甚至已将2027年的需求提前预订，预计2027年的供需缺口将进一步扩大。美光科技首席执行官桑杰·梅赫罗特拉近日表示，“随着AI需求持续增长，存储供应紧张才刚刚开始。”

E维智库首席咨询师赵艳向记者表示，“存储芯片的周期性很强，但本轮涨价并非传统消费电子周期回暖，而是AI算力革命带来的结构性供需错配。”

在需求端，全球云服务商持续加码AI基建，九大头部云厂商2026年合计资本支出预计超8300亿美元，同比增幅逾70%。而在供给端，三星电子、SK海力士、美光科技合计占据全球超90%的内存市场份额，三家企业将八成以上先进产能向高带宽内存（HBM)和企业级固态硬盘等高毛利AI产品线倾斜，传统消费类存储产能被严重挤压。

AI对高带宽存储的需求在本轮价格上行中起到显著放大作用，高带宽内存已几乎成为高端图形处理器（GPU）和AI加速器的标配。国际半导体组织SEMI中国总裁冯莉表示，2026年高带宽内存市场规模预计将增长58%至546亿美元，占全球内存市场近四成，需求的陡增导致供需失衡，尽管三星电子、SK海力士、美光科技三大原厂已将70%新增和可调配产能倾斜至高带宽内存，但高带宽内存产能缺口达50%至60%。

存力重要性日益凸显 涨价潮带动国产厂商业绩向好

在AI算力爆发浪潮下，存力的重要性不断凸显。大模型训练、智能算力调度、云端服务器集群运转，都离不开海量高速存储作为底层支撑。算力的上限，本质上由存力决定，无论是人工智能大模型海量参数的读写加载、AI推理实时数据吞吐，还是云计算、大数据、智能终端的全域数据流转，存储都是承载算力落地的核心基石。

在全球存储领域，我国存储行业的国产化步伐正不断加快，行业规模持续扩大。中国经济信息社行业洞察数据显示，目前我国存储器企业整体有881家（存续），A股上市18家，新三板企业4家，专精特新小巨人企业39家，知识产权共有50549项。

近年来，以长鑫科技和长江存储为代表的国产存储企业正通过差异化技术路线布局，在内存与闪存领域持续突破，逐步缩小与国际大厂的产品性能及制程代差，全球市场占比稳步提升。

TrendForce集邦咨询分析师许家源向记者表示，由于三大国际内存供应商集中产能供应北美客户的服务器相关应用产品，国内市场需求更加依赖国产货源供应，包括智能手机、个人计算机以及服务器应用，国产货源的市场份额已经呈现结构性增长。

     长鑫科技已量产LPDDR5X产品

长鑫科技在最近更新的招股书中披露，2026年1-3月，受全球算力需求持续增长、主要厂商产能调配等因素影响，全球内存产品供不应求，价格自2025年下半年以来持续呈现大幅上涨趋势；叠加公司产销规模的持续增长、产品结构的持续优化，公司营业收入迅速增长，公司营业利润、利润总额、净利润等均同比大幅增长。

受益于AI驱动的“存储超级周期”，国产存储芯片上市公司2026年一季度业绩普遍实现爆发式增长‌，多家企业净利润创下历史新高。比如‌兆易创新‌一季度营收约‌42亿元‌，同比增长超一倍；净利润近‌15亿元‌，同比暴增超5倍。国产存储模组龙头‌江波龙一季度营收‌99.09亿元‌，同比增长132.79%；归母净利润达‌38.62亿元‌，同比大增2644.05%，约为2025年全年净利润的2.7倍。

值得关注的是，由于上游产能向高端AI存储转移，通用型存储供货不足、价格攀升，正对下游消费电子终端产业构成巨大经营压力。国内一些电脑厂商、手机厂商今年已开始上调产品售价。比如华硕电脑，自今年1月5 日起全系列策略性涨价15%–25%后，今年二季度个人计算机产品再度涨价25%–30%，以应对存储成本持续飙升带来的冲击。近期多家国产手机厂商也宣布对多款手机产品进行调价。

国产化率仍待提升 新型存储技术成为突围方向

中国是存储芯片重要的消费国之一，但自给率仍有极大提升空间。虽然近期多家国内存储厂商业绩飙涨，但与三星电子、SK海力士和美光科技相比，我国存储行业依然存在明显短板和瓶颈。

比如高端技术代际差距依然显著。高带宽内存是AI基建的重要组成部分。海外三大存储厂商已经进入HBM4量产，2026年的高带宽内存全年产能提前售罄，相比之下国产HBM3尚在量产冲刺中，预计2027年实现量产。目前，AI服务器中90%以上的高带宽内存仍需依赖进口，这也直接拉高了我国AI大模型产业的成本。

面对差距，国产厂商正通过差异化技术路线的布局加速对国际大厂的追赶。比如，在内存领域，长鑫存储通过差异化沟槽式工艺实现技术突破；在闪存领域，长鑫存储差异化采用晶圆键合技术路线，在保障产品性能的前提下有效降低量产成本。

值得关注的是，存算一体的新兴市场正为国产存储厂商带来新机遇。存算一体是一种新型的计算体系结构，指的是在成熟工艺存储器（例如SRAM、DRAM和FLASH）或新型存储器（例如ReRAM、PCRAM、FeRAM）中嵌入计算能力，带来更大算力、更高能效以及更低的成本。目前，我国科研界以及产业界正积极布局存算一体芯片市场，把握市场发展先机。

北京大学集成电路学院研究员，燕芯微电子创始人王宗巍表示，新型存储器在功耗、存储密度、读写速度等方面展现出与传统存储器相比的独特优势，有望在新赛道和AI整体产业的长期发展中实现“换道超车”。围绕AI推理场景对成本、能效与系统集成度的差异化需求，中国在新型存储器件、存算一体架构等前沿方向持续加大投入，嵌入式存储、新型存储及存算一体技术正成为重要补充路径。

编辑：葛佳明

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