上交所邱勇：科创板改革要进一步鼓励创新、包容失败

新华财经上海6月18日电（记者杜康）17日下午，在2026陆家嘴论坛上，上交所理事长邱勇表示，下一步科创板改革需要进一步把握科技创新发展规律。他表示，资本市场制度设计要尊重适应科技创新规律，增强制度包容性、适应性，形成鼓励创新、包容失败的良好市场环境。

在去年6月的陆家嘴论坛上，科创板“1+6”改革启动。一年来，科创板改革效应不断显现。邱勇介绍，科创成长层落地以来，沐曦股份等8家未盈利企业成功登陆科创板，寒武纪等6家企业实现上市后首次盈利，实现了从“孵化”到“毕业”的闭环。目前科创成长层占科创板公司总数6%，总市值达到11%，成为资本市场支持科技创新的前沿阵地。

前沿产业集聚效应持续放大。邱勇介绍，科创板第五套上市标准重启后，禾元生物等3家适用该标准的企业成功上市；商业航天领域配套规则落地并实现首单受理，人工智能领域配套规则也已于同日发布。与此同时，预先审阅机制下的标杆案例长鑫科技、宇树科技成功过会，引入资深专业机构投资者在未盈利企业增资扩股等配套机制均有案例落地。

审核效率方面，在严把入口关的基础上，科创板不断完善审核流程，IPO审核注册发行环节的平均用时压缩了50%，市场切实感受到科创板速度。市场包容性、适应性有效提升，一年来，科创板IPO新增受理54家，近九成新申报的企业深耕新一代信息技术、高端装备、生物医药等新兴产业，量子科技、具身智能等未来产业已有企业申报。

谈及科创板下一步改革方向，邱勇表示，需要进一步把握科技创新发展规律，持续提升资本市场制度的包容性、适应性，更好地支持科技创新。

“创新从来都是九死一生，这句话一语道破了科技创新成功之难。资本市场风险共担、利益共享的独特机制，天然就适配科技创新企业迭代快、风险高的资产特征，但是企业上市也不意味着一定锁定成功。放眼全球资本市场，或因战略决策失误，或因技术迭代冲击而失败的案例比比皆是。资本市场制度设计要尊重适应科技创新规律，增强制度包容性、适应性，形成鼓励创新、包容失败的良好市场环境。”邱勇表示。

邱勇明确了上交所未来四方面工作重点。一是精准高效防控风险，夯实资本市场稳定基础。加强风险监测和预警预判，全力做好稳市工作，及时推动逆周期调节手段机制落地，提升风险应对能力。督促和引导上市公司提升质量、治理水平和回报投资者，形成稳预期、稳信心的市场合力。健全预期管理机制，加强宣传引导，努力凝聚市场共识，为深化改革营造良好环境。

二是依法从严监管，维护市场公平秩序。严把发行上市入口关，严守板块定位，从源头提升上市公司质量。坚决打击造假，进一步提升财务造假线索发现能力，追首恶、打帮凶，严肃查处财务造假案件。从严监管资金占用、违规担保、违规减持，更早处置市场乱象及炒热点、炒概念的投机炒作行为，加快塑造既放得活又管得住的市场秩序。

三是发挥资本市场融资功能，更大力度支持科技创新，更好发挥科创板试验田作用。落实好新发布的人工智能领域的配套规则，推动更多创新示范案例落地。进一步落实“并购六条”，以并购重组推动企业向新向优，提升再融资机制灵活性、便利度，支持上市公司转型升级、做优做强。大力建设债券市场科创板，股债联动拓展服务科技创新的融资新模式。

四是着力推动投资端建设，营造长钱长投的市场生态。着力打造“宽基+科创+红利”的指数体系，持续丰富ETF产品供给，提升中长期资金入市便利，研究优化做市商机制，提升ETF市场流动性。积极创造条件，构建中长期资金愿意来、留得住、发展得好的市场环境。加大境外推介宣传力度，吸引境外中长期资金配置中国资产。

编辑：林郑宏

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