机构：传统固收承压、市场波动加剧 全球资产配置成华人财富圈层的核心战略

新华财经上海7月18日电（林郑宏）7月16日，由排排网集团旗下香港子公司排排网全球主办的第二届对冲基金颁奖典礼暨家族办公室颁奖典礼于香港圆满落幕。活动汇聚全球持牌对冲基金管理人、头部家族办公室掌舵人及行业资深专家，围绕全球资产配置、AI赋能投研、家族财富永续传承等议题开展深度交流。

排排网全球董事长李春瑜在致辞中表示，当前全球资产配置已从“可选项”变为“必答题”。面对单一市场的叠加冲击与传统固收走低，全球配置成为华人财富圈层的核心战略。未来排排网全球将坚守初心，以专业赋能投资、链接全球资源，携手行业推动对冲基金、家办行业规范国际化，助力华人高净值人群从容布局全球市场。

本次活动核心圆桌论坛上，嘉宾围绕未来全球资产配置的核心逻辑是否已经发生改变、AI持续迭代进化对投资行业的影响等议题各抒己见。

高腾国际执行董事、基金经理吕栋表示，全球资产配置核心框架未变，绝对收益导向的配置仍基于预期回报率和波动率（最大回撤）。当前宏观最大风险之一仍是地缘政治，预测难度大且容易形成股债双杀，是单边做多策略控制回撤的最大挑战。其次，个别AI云厂商CDS利差处于高位，AI CapEx miss或业绩无法改善可能引发信用冲击，史上泡沫破裂也多源于产业业绩恶化伴随信用危机。

盛麒资本（香港）董事长曾文凯表示，美伊战争后黄金的传统避险逻辑松动，叠加此前涨幅过大、加息预期压制，金价或迎中期盘整，但这不一定意味着黄金股不会涨，因为黄金股还要看储量和产量是否能够增加。自从去年下半年陈志案和钱志敏案后，比特币的投资逻辑应重新审视，对加密数字货币未来的投资意义持审慎态度。“未来半年，看好AI硬件，这两天ASML、台积电公布不错的业绩，这意味着AI硬件赛道继续看好。至于AI应用，尽管AI是强大的投研工具，依旧无法替代基金经理的主观判断。”

关于未来的风险，曾文凯强调，近期看月底谷歌等几家CSP的季报和业绩指引，是否会保持超强的资本开支对整个AI赛道非常重要。

编辑：谈瑞

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