华润置地半年报：三条曲线夯实经营底盘 龙头房企凸显经营韧性

新华财经广州9月2日电（记者吕光一）8月31日，华润置地公布2026年中期业绩。报告显示，上半年公司实现综合营业额678.7亿元，核心净利润101.6亿元，经常性业务净利润贡献占比稳步提升至六成以上，盈利质量持续优化。

三条增长曲线协同共进

华润置地董事会主席李欣在业绩发布会上表示，2026年上半年房地产市场整体延续弱复苏强分化格局，华润置地一体推进三条增长曲线协同高质量发展。

从具体业务板块来看，作为业绩基本盘，第一增长曲线开发销售型业务稳中提质。2026年上半年，华润置地实现签约额1165亿元，同比增长5.6%，销售规模位居行业前三，其中深圳、上海等6座城市市占率位列当地第一。针对存量市场，公司通过配套升级、精细化运营推进“老盘新做”，尾盘去化和存量清盘全面提速。

经营性不动产稳健增长，第二增长曲线长期价值进一步释放。上半年，华润置地经营性不动产收租型业务保持稳健增长，实现营业额141.6亿元，同比增长17.0%；核心净利润56.2亿元，同比增长12.7%，对公司业绩的贡献度与支撑力持续增强。

其中，购物中心业务的竞争护城河持续拓宽。期内，华润置地自持购物中心实现零售额1281.9亿元，同比增长16.4%。截至6月30日，公司自持在营购物中心达到98座，经营利润率66.0%，再创近年新高。

第三增长曲线轻资产管理收费型业务经营质效和品牌价值稳步提升。上半年，华润置地在商业运营、物业服务、资产管理、文体运营、租赁住房以及城市建设管理与咨询等细分赛道竞争优势进一步巩固，业务边界持续拓宽。

旗下华润万象生活实现营业收入92.2亿元，同比增长8.1%；核心净利润22.3亿元，同比增长10.8%。截至6月30日，华润万象生活管理在营购物中心138座，期内新增3座，其中116个项目零售额位列当地市场前三。

三条曲线齐头并进，共同夯实利润底座。华润置地首席财务官赵伟表示，从盈利能力上看，公司综合毛利率提升1.4个百分点，达到25.4%；核心净利润近三年稳定在百亿元以上，体现了在行业整体调整的趋势下华润置地经营的韧性。

财务资本双优，创新资管循环

在行业整体盈利承压、流动性分化的背景下，稳健的财务体系与创新的资本运作能力，成为华润置地穿越周期的底气。2026年上半年，公司延续审慎稳健的经营纪律，核心经营指标、信用评级、资本创新能力表现亮眼。

盈利质量与股东回报持续稳健。赵伟介绍，公司上半年核心净利润达101.6亿元，同比增长1.6%，是已披露业绩上市房企中唯一核心净利润突破百亿的企业。公司盈利结构持续优化，经常性收入和经常性利润实现双位数增长。

在财务层面，公司加权平均融资成本低至2.63%，为行业最低水平，资产负债率优化至61%，净负债规模持续下降，财务安全性、稳健性领跑行业。同时公司持续兑现股东价值，中期维持每股0.2元的派息标准，盈利稳定性与分红持续性获得市场认可。

资本市场认可度持续攀升，行业评级优势显著。上半年华润置地股价创下39.88港元历史新高，市值稳居内房股首位。惠誉将公司信用评级上调至A-，标普、穆迪亦维持稳定展望评级，三大国际评级机构综合信用评级位居行业第一梯队，印证了公司经营基本面的实力。

多层次REITs资本体系落地成型，打造行业资产循环标杆。截至6月30日，华润置地资产管理规模达到5243亿元，较上年末增加221亿元，资管版图持续扩容。其中，华润消费REIT实现营业额人民币4.06亿元，同比增长10.6%，EBITDA2.29亿元，同比增长12.9%，市值稳居C-REITs首位；自上市以来累计实现现金分红人民币7.71亿元。华润有巢REIT实现营业额6885万元、EBITDA4513万元，同比均增长75%；成功完成上海马桥项目扩募，并积极推动Pre-REITs基金设立，持续打通保障性租赁住房资本循环。

赵伟介绍，根据年初的规划，公司整体REITs规模在100-150亿元，上半年落地了成都万象城REIT，目前南通、临沂商业不动产REITs已进入申报阶段，有望年内顺利发行。

对于资本运作的逻辑，赵伟表示，成熟存量资产通过REITs释放价值、回笼资金、反哺新项目投资，整个循环构建抗周期稳增长的盈利结构，这也是华润置地三条增长曲线协同发展的独特优势。按照规划，“十五五”期间公司每年将有序退出约5个成熟商业项目，同时新增5个以上优质购物中心，实现存量迭代、增量扩容的动态平衡。

编辑：胡晨曦

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115