新财观 | 科创50单日涨近10% 诺安基金周靖翔：国产算力三重逻辑仍在

作者：周靖翔 诺安基金科技组基金经理

11月4日，A股科技成长板块强势反弹，沪指涨2.16%，创业板指涨6.40%，科创50指数大涨9.92%，两市成交额重回2万亿元上方，半导体产业链领涨，存储芯片、半导体设备、先进封装等方向批量涨停。行业资金方面，截至收盘，半导体、通信设备、元件等净流入排名靠前，其中半导体净流入195.9亿。

展望后市，诺安基金科技组基金经理周靖翔表示，科技行情有望再度与产业加速趋势形成共振。一方面，全球 AI 产业景气度仍持续上行，海外云厂商资本开支、头部大厂业绩指引持续验证算力需求的真实性与持续性；另一方面，国内算力自主可控进程持续提速，叠加国家“六张网”现代化基础设施体系建设全面落地，全国一体化算力网、新一代通信网顶层规划持续推进，自上而下筑牢算力产业发展底座。政策加持下，国产芯片、国产大模型深度协同、迭代赋能，构建起“国芯适配国模、算力支撑生态”的正向发展闭环。

根据诺安研究优选混合型证券投资基金最新披露2026年第三季度报告，基金经理周靖翔在季报中表示，三季度科技板块的调整属于多重因素共振带来的阶段性调整，科技产业长期发展趋势并未逆转。回顾本季度市场，一方面上半年科技板块涨幅较大，交易拥挤度处于高位；另一方面海外科技市场波动、地缘冲突扰动市场风险偏好，多重因素共同促成本轮调整。经过三季度估值消化与筹码出清，科技板块交易拥挤度已显著回落。四季度，伴随流动性预期改善、产业新叙事逐步凝聚，由AI驱动的科技行情有望迎来新一轮上行窗口。

面对国产算力这一被长期看好的赛道，周靖翔的判断是：供给改善、需求扩张、生态闭环三重逻辑仍在。

他表示，国产算力深度受益国家新基建政策加持，是科技主线中确定性相对突出的方向。后续基金将继续以国产算力、半导体产业链作为核心配置主线，密切跟踪四季度市场流动性变化，持续观测产业端景气度验证信号，在市场波动中挖掘国产科技成长领域的投资机会。

编辑：胡晨曦

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115