【高端访谈·司南连线】量化FOF成资金“新宠” 他给投资划了这些重点——访海通资管投资总监左秀海

【编者按】追踪基金市场热点话题，关注知名基金经理动态。新华财经与联泰基金联合推出“新华财经·司南连线”访谈栏目，本期对话海通资管投资总监左秀海，聆听其执业感悟、逻辑思考和投资哲学。

新华财经上海11月15日电（记者 郭慕清）近年来，券商资管在FOF基金领域布局频频，不少机构积极组建团队，上海海通证券资产管理有限公司（以下简称“海通资管”）也是其中之一。经过多年深耕，FOF基金业务已经成为海通资管核心业务之一。

作为管理人，券商资管如何切入私募FOF基金？私募FOF基金赛道将迎来哪些改变？“新华财经·司南连线”栏目近日专访海通资管投资总监左秀海，对此进行一一解答。

券商资管私募FOF基金的全面布局

这几年，“炒股不如买基金”的理念逐渐深入人心，但基金数量越来越多， FOF基金成为诸多投资者和机构的重要选择。

那么，如何理解私募FOF基金这条个性化赛道？

FOF基金是由公募FOF和私募FOF组合而成的矩阵。“一般来说，公募FOF基金是标准化产品，从底层资产看，大多数公募FOF基金的底层配置都是公募基金，其收益和风险也相对适中。然而，私募FOF基金相较于公募FOF基金底层配置品种更加丰富，可投资于股票、公募基金、期货、期权等交易所上市品种，策略工具也更加多样，可使用私募特有投资策略。私募FOF基金通过更为专业的大类资产配置，在不同市场环境下配置风格相吻合的品种，精选底层标的、有效组合、动态调整，降低单一资产波动，提高夏普比率。”左秀海表示。

随着居民财富配置需求不断提升，加之资管新规全面执行后金融产品的净值化成为大势所趋，客户更加关注金融产品的财富管理属性，私募FOF基金在这方面就能够提供较好的解决方案。

对此，左秀海表示，私募FOF基金更加灵活，可以根据客户资金属性来确定配置框架、选定大类资产的比例，再根据配置框架筛选子基金，以此与客户资金的风险收益特征相匹配，充分发挥财富管理属性，助力客户财富的保值与增值。

记者了解到，海通资管长期专注私募FOF基金品类，团队历经国内量化行业发展的各个阶段，对投资有专业的判断和成熟的经验。

在谈及海通资管是如何发力私募FOF基金时，左秀海表示，第一，海通资管FOF管理团队一直在打磨母基金层面的管理能力。动态管理是考验FOF管理人水平的关键之处，其中包括自上而下跟踪市场、监控各类策略对市场环境的适应性并及时调整，以及深耕公募、私募基金评价研究，自下而上精选子基金管理人等专业投研能力。

“第二，海通资管FOF基金管理团队非常重视客户服务能力。在售前、售中、售后全周期流程链中陪伴客户，提升客户投资体验。尤其是在市场波动时，海通资管FOF基金管理团队努力发挥逆周期服务能力，通过专业的市场观点输出、根据需求引导客户理性投资，陪伴客户度过波动周期。未来FOF基金要获得长远发展，需要更加突出FOF母基金管理人角色和作用。”左秀海说。

私募FOF基金的未来发展

作为海通资管FOF基金团队“掌门人”，左秀海出身量化交易策略研究，拥有12年量化交易策略研究和交易系统服务经历，并主持构建海通证券对冲基金服务体系。其带领的海通资管FOF基金管理团队是国内第一批接触量化私募基金研究和大类资产配置的团队，对量化投资有着专业判断并形成了自己的投资逻辑，团队在私募基金运营、FOF组合配置等方面有着丰富的实战经验。

目前，海通资管重点深耕以“通聚”为品牌的FOF基金产品。在产品母基金层面，通过量化模型计算FOF基金暴露的风格、行业等各项因子风险；在子基金层面，聚焦各个策略的量化私募基金。

谈及私募FOF基金的未来发展，左秀海表示，随着大资管行业的发展，公募、私募类产品规模快速增长，资产管理能力是财富管理业务的核心，体现在FOF基金产品中，对资产配置能力的要求更高。专业的投资团队通过策略分析、组合构建、紧密跟踪、动态调整，来匹配客户的风险收益偏好，并依托和整合券商自身资源，充分发挥禀赋优势，为投资者提供优质的产品和服务。

（风险提示：基金有风险，选择需谨慎。本文观点仅代表个人，且具有时效性，不构成投资建议。）

编辑：翟卓

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