【财经分析】信托分类坚定高质量发展 促进行业回归本源

新华财经北京3月30日电（记者张斯文）近年来，信托公司信托业务持续发展，业务形式不断创新。为厘清各类信托业务边界和服务内涵，引导信托公司以规范方式发挥信托制度优势，丰富信托本源业务供给，巩固乱象治理成果，银保监会近期发布了《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称《通知》）。

分析认为，《通知》体现了监管对于信托业高质量发展的高度重视，有助于引导信托公司以规范方式发挥信托制度优势，丰富信托本源业务供给，将成为今后一段时间信托行业转型发展的重要指引。

坚定信托业高质量发展，明确信托机构转型方向

分析认为，随着资管新规过渡期的结束，信托行业的整改也进入收关阶段，信托行业的资产规模也逐步进入平稳状态。

数据显示，截至2022年末，全行业信托资产规模为21.14万亿元，较上年末增加5893亿元，上涨2.87%。从纳入资管新规的资金信托的情况来看，2022年末，资金信托规模为15.03万亿元，较2021 年末增265亿元，规模基本维持稳定。

《通知》强调信托公司受托人定位，根据各类信托服务的实质，以信托目的、信托成立方式、信托财产管理内容为分类维度，将信托业务分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类，并在每一大类业务下细分信托业务子项，规范每项业务的定义、边界、服务内容和禁止事项，明确分类工作的责任主体和工作要求。

华宝证券分析师王震认为，新的信托分类不仅是对资管新规文件精神的落实，更是对信托业务转型方向和监管思路的再次确认，对信托公司业务开展新一轮转型具有重要的指导性意义。同时，稳妥防范化解处置风险，守住不发生系统性风险的底线仍是全年监管的重点。

银保监会2023年工作会议指明了一定的方向。会议明确要求积极推动信托等非银机构聚焦主业转型发展；引导信托公司发展本源业务，持续拆解“类信贷”影子银行；加快推进金融资产管理公司改革。

平安信托有关负责人也对记者表示，信托业务分类新规作为2023年银保监会发布的1号文，体现了监管对于信托业高质量发展的高度重视，从顶层设计方面明确了未来信托公司转型的方向，引导回归信托本源，整体利好信托行业发展。

促进行业回归本源，资金投向更趋优化

记者梳理发现，《通知》与2022年底的征求意见稿差异不大。《通知》是推动信托行业转型发展的一项基础性制度，对于促进行业回归本源、实现持续健康发展具有积极作用。

在华创证券分析师徐康看来，《通知》将资产服务信托排于资产管理信托之前，或许可以看出监管鼓励、支持信托公司做大服务信托的态度。

“此次新分类更加体现信托业务实质。”徐康说，过往信托分类标准主要基于参与人数与财产类型进行分类，分为集合、单一、财产类信托。传统通道型信托与信托公司作为受托人的ABS 业务在过往均属于同一分类，但服务实质存在明显差异。此次监管要求对各项信托类型进行明确界定，有助于信托行业回归本源，提升对信托业务的风险控制。

在王震看来，2023年，随着《通知》的落地，信托公司分级分类监管制度将进一步实施，这将倒逼信托业非标投资进一步减少，资金投向不断优化，标准化投资快速发展，主动管理能力逐步加强，并逐渐成为信托业新着力点；同时，各家信托公司越来越多地重视创新业务布局，新业务模式、新方向不断涌现。

“本次信托业务分类新规厘清了各类信托业务的边界和服务内涵，引导信托公司合规发挥信托制度优势，将成为今后一段时间信托行业转型发展的重要指引。”平安信托有关负责人表示，公司提出打造精品信托的战略规划充分契合及贯彻了《通知》的指导精神，未来将聚焦信托服务、PE、机构资管三大战略业务，立足长远发展，建立特色发展，着力打造业务稳健、经营合规、队伍专业、机制顺畅的可持续发展模式。

银保监会有关负责人表示，下一步，银保监会将引导信托公司做好《通知》实施工作，完善相关配套制度，促进各类信托业务回归本源，规范发展。

编辑：黎轲

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