施罗德交银理财：探索普惠均衡发展之路

新华财经北京9月20日电（记者王虎云、王淑娟）让更广泛的群体享受专业理财服务，是普惠金融发展的题中应有之义。施罗德交银理财有限公司副董事长、总裁范杰接受记者采访时表示，面向“十五五”，施罗德交银理财确立了“打造合资背景下普惠均衡发展样本”的战略定位。

对接大众的差异化需求

促进普惠理财走入寻常百姓家，既是政策引导的重要方向，又是理财市场发展的必然要求。

范杰认为，当前，财富管理行业面临“总需求规模大、区域间结构性错配”的突出矛盾。一方面，居民财产性收入需求持续增长；另一方面，优质财富管理资源相对集中于一二线城市，对三四线城市及县域地区的下沉不足。以交通银行自身数据为例，网点数量占比达63%的三四线城市，理财客户数占比仅有40%。供需在区域上的不匹配，凸显了推进普惠服务的现实紧迫性。

对于理财行业而言，普惠金融意味着让广大居民获得“可触达、可理解、可信赖”的理财产品。合资理财往往被外界天然赋予“高端”定位，施罗德交银理财则把大众客群作为服务主体。

在范杰看来，外方积累的专业能力不应只服务于少数客群，而要经过本土化改造，让更广泛的大众客户也能用得上、用得好。基于此，公司构建了覆盖R1至R5全风险梯度、期限横跨1天至36个月、策略涵盖纯固收、多资产、权益的全品类产品矩阵，对接大众客群的差异化需求：从追求安全确定性的稳健型客户，到适度承担波动以增厚收益的配置型客户，都能匹配到风险偏好相适的产品。

在实际布局上，该公司形成稳健均衡的产品结构：固收类作为产品体系的压舱石，占比约87%，“固收+”占比约13%；整体以人民币资产为主（占比超九成），外币资产作为有益补充，美元产品占比约9%，发挥跨境配置增厚作用。截至2026年6月末，公司管理规模达510亿元，较年初增长近五成。

在范杰看来，在展现全品类能力的同时，要以稳健优先，守护大众客户的获得感，产品矩阵要“以稳为主”。

“投资策略就是你为别人管钱，这个钱的风险偏好决定了你怎么去管。”范杰认为，理财行业的本质是为他人管理资金，投资者的风险偏好决定了理财产品的运作方式。在过去很长一段时间里，投资者对理财形成了固化的认知：追求低波动、高确定性的收益，以及相对于同期限存款的一定超额回报。在相当长的一段时间内，理财产品仍将维持这种定位。

全球经验的本土转化

普惠战略能否行稳致远，治理模式是关键。在我国5家合资理财公司中，施罗德交银理财是唯一一家由中方提名总裁、主持日常经营的公司。

在范杰看来，这一治理安排让公司既能依托中方股东交通银行深厚的本土渠道与客群根基，又能吸收外方股东施罗德集团逾两百年的资产管理经验，使国际风控标准与本土监管要求有机衔接，为合规运营和消费者权益保护筑牢底座，也从制度上保证“普惠不等于低质”。

这一治理安排，也是外资股东高度重视本土化战略的直接体现。

范杰表示，施罗德交银理财坚持“全球经验、本土转化”路径，在资产端与投研端同步夯实“确定性”基础。

在资产端，公司把外方成熟的信用分析框架适配于本土资产，在服务实体经济、满足区域合理融资需求上更具实效；同时严格遵循审慎经营原则，将非标等资产配置限定在审慎、适度的边界之内，以确定性而非规模取胜。

在投研端，公司依托施罗德集团全球资产配置体系，结合中国市场环境进行深度本土化改造，以客户与渠道需求为核心打磨“高确定性”产品。公司建立“构建投资模型—全流程风险监测—定期业绩归因—策略优化迭代”的四步循环管理体系，设立独立风险团队对投资全过程实施监测，确保收益来源清晰、可解释。规则化、可解释的投资框架，是公司向客户交付“确定性”承诺的专业支撑。

以信任筑牢品牌认知

在采访中，范杰特别强调了品牌认知对于本土化路径的重要性。

“我们本土化战略的核心，是要形成一定的品牌认知。”范杰认为，当前不同理财产品的收益差异微小，日趋同质化，投资者购买理财产品更多是受品牌影响，而非单纯由业绩驱动。因此，该公司推进本土化战略，先要夯实品牌认知基础。

品牌认知的前提是客户信任。“所有的委托关系都建立在信任之上，尤其是在理财领域。”范杰认为，只有在客户对公司的资金管理能力有一定信任的前提下，才能逐步引导其将部分资金从低风险产品转向中低风险产品。

品牌信任最终要落到差异化的产品与服务上。在范杰看来，合资理财公司的差异化正源于其合资基因——把外资的成熟经验与中国市场的实际需求结合起来。

范杰提出，只有在品牌建立的基础上，才具备走差异化路线的可能性。“如果客户不信任你，就无法推进差异化。”他认为，未来公司的差异化优势主要体现在三个方面：全球资本投研框架、大类资产配置经验、风险控制体系。这些外资机构在长期发展中积累的经验，值得学习借鉴。但需要强调的是，这些方法论、风控体系以及全球资产配置和投研方向，必须结合中国市场实际进行本土化转化。

范杰举例说，外资机构通常服务于风险承受能力较高的海外客户。风险收益特征不同，投资者的配置逻辑自然不同。“相比之下，外资的配置路径和可能性更为灵活，而我们受制于市场环境、监管框架等因素，难以直接照搬其模式，但可以充分发挥自身特色与潜力，学习并掌握其方法。”

编辑：胡玉婷

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