货币市场日报：11月10日

新华财经北京11月10日电 人民银行10日开展1900亿元隔夜逆回购操作，操作利率为1.25%；鉴于当日有1820亿元逆回购到期，公开市场实现净投放80亿元。

上海银行间同业拆放利率（Shibor）依然普遍上行。具体来看，隔夜Shibor涨0.93BP，报1.3233%；7天Shibor跌0.66BP，报1.3544%；14天Shibor涨0.89BP，报1.3589%。

上海银行间同业拆放利率（11月10日）

来源：全国银行间同业拆借中心

银行间质押式回购市场方面，短端DR波动不大，DR001加权利率升至1.32%上方、DR007加权利率跌破1.35%，DR007和DR014利率继续倒挂。具体看，DR001加权平均利率上行1.01BP，报1.3201%，成交额增加926亿元；DR007加权平均利率下行0.87BP，报1.3493%，成交额增加130.14亿元；DR014加权平均利率上行0.91BP，报1.3382%，成交额减少28.09亿元。

货币市场利率（11月10日）

来源：全国银行间同业拆借中心

据上海国际货币经纪公司交易员消息，10日资金面从偏紧转均衡。早盘大行国股部分融出，银行需求较多，非银隔夜押利率存单成交在1.40%-1.41%，7天押利率存单在1.39%位置需求较好。随后融出减少，隔夜押利率存单最高成交至1.43%-1.44%，非银押信用ofr在1.44%-1.45%附近；7天押利率地方成交在1.40%-1.41%，非银押信用ofr1.415%-1.42%；14天及以上成交寥寥，非银14天押信用在1.415%成交，跨月押利率ofr在1.40%-1.41%。临近中午融出增多，隔夜成交至押利率存单1.40%，押信用ofr1.41%；7天非银押信用ofr到1.40%，整体保持均衡至上午收盘。午后资金面延续均衡态势，非银隔夜押利率存单主要成交在1.40%，押信用ofr在1.41%；7天押地方在1.40%少量成交。三点后银行融出变多，隔夜成交至押利率1.38%、存单1.38%-1.39%。尾盘资金面均衡偏松，隔夜最低成交至押利率1.33%、押存单1.38%，整体保持均衡偏松直至收盘。

同业存单方面，存单二级市场整体交投一般，各期限成交收益率整体呈上行态势。其中，1M国股大行日终收在1.34%附近，较昨日上行约1BP；3M国股大行日终收在1.3775%附近，较昨日上行约2.25BP；6M国股日终收在1.395%附近，较昨日上行约1BP；9M国股日终收在1.4025%附近，较昨日上行约1BP；1Y国股日终收在1.405%附近，较昨日上行0.75BP。1Y与9M相差0.25BP，较昨日收窄0.25BP；9M与6M相差0.75BP，较昨日没有变化；6M与3M相差1.75BP，较昨日收窄1.25BP；3M和1M相差3.75BP，较昨日拉宽1.25BP。1Y-1M曲线利差为6.5BP，较昨日收窄0.25BP；1Y-3M曲线利差为2.75BP，较昨日收窄1.5BP。

【今日关注】

• 据中国保险行业协会，2026年前三季度，保险业原保费收入5.26万亿元，同比增长0.9%；赔款与给付支出1.94万亿元，同比增长3.9%。根据同业交流数据，人身险公司积累的寿险和长期健康险责任准备金已超过28万亿元，较年初增长12.7%。保险业手续费及佣金支出同比下降5.2%，其中财产险公司下降3.1%，人身险公司下降6.4%。

• 11月首周，1年期AAA级同业存单收益率跌破1.40%，一度降至1.385%，创历史新低，银行新发行存单的融资成本也随之下降。部分业内人士认为，隔夜逆回购常态化操作增强了市场对低资金成本持续性的预期，叠加月初存单净融资减少、现金管理类产品配置需求增加，共同推动存单收益率下行。不过，存单收益率与资金利率之间的利差已明显收窄，进一步下行的空间或受到约束，后续需关注央行流动性投放、存单到期续发及政府债缴款情况。

• 财政部、人民银行定于11月13日上午9:00至9:30，通过人民银行中央国库现金管理商业银行定期存款业务系统进行2026年中央国库现金管理商业银行定期存款（二十二期）招投标。本期操作量1000亿元，期限1个月，起息日为2026年11月13日，到期日为2026年12月11日（遇节假日顺延），以利率招标、单一价位中标方式面向中央国库现金管理商业银行定期存款业务参与银行进行招投标。

编辑：幸骊莎

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