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【财经分析】印度央行或将继续加息50个基点

新华财经|2022年09月23日
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在美联储加息75个基点和印度国内通胀压力持续不退的背景下,印度央行在本月底的货币政策会议上或将继续加息。

新华财经孟买9月23日电(记者张亚东)在美联储加息75个基点和印度国内通胀压力持续不退的背景下,印度央行在本月底的货币政策会议上或将继续加息。目前焦点在于加息幅度。考虑到美元强势和卢比汇率稳定,市场机构普遍倾向印度央行将继续加息50个基点。

印度央行将在9月28—30日召开货币政策会议,并将在30日公布最新的基准利率和货币政策立场。印度央行在8月初的货币政策会议上加息50个基点。

印度通胀趋势目前已转向。在8月份的货币政策会议上,以及随后的多个重要场合上,印度央行行长达斯强调,印度通胀在4月份已触顶,通胀压力逐步缓解,印度企业家的通胀感受低于此前预期。但8月份印度通胀趋势由下降转变为上升。印度中央统计局8月12日公布的数据显示,印度8月份零售物价指数同比增长7%。

印度8月份通胀压力上行主要原因是国内粮食价格上涨。数据显示,8月份,印度的食品价格指数为7.62%,7月份为6.75%,6月份为7.75%。由于4月份的热浪和雨季降雨不均,印度粮食价格存在进一步上升的压力。印度食品部在日前发布的一份通知中指出,由于水稻收成将低于预期,加上此前大米出口的增长,印度国内食品价格存在上涨压力。由于食品价格在印度零售物价统计中的占比接近50%,印度食品部的这一通知意味着,在接下来的几个月,印度零售通胀将维持高位。

印度央行货币政策委员会成员之一的Shashanka Bhide指出,印度国内因投入价格上涨引发的通胀压力仍在继续,季风降雨不均引发粮食价格上涨。尽管对未来一年的通胀预期回落,但乐观因素非常有限。

9月份,美联储继续加息75个基点。对于印度央行来说,为维持卢比兑美元汇率的相对稳定,只能跟随美联储政策。印度央行行长达斯表示,对卢比兑美元汇率的剧烈波动“零容忍”。这实际上限定了印度央行的货币政策方向。在美元加息的情景下,为保持美元、卢比之间的息差,印度央行只能加息。23日,印度卢比兑美元汇率再次刷新历史新低,卢比兑美元汇率突破81卢比兑1美元,较年初下跌超过7%。

无论是印度的通胀趋势的转向,还是美联储的强势依旧,都将导致印度央行继续加息。路透调查显示,51个接受调查的经济学家均给出了印度央行继续加息的一致预期。

经济学家在印度央行是否加息上意见一致,所不同的只是加息幅度的大小。在51位接受路透调查的经济学家中,26位表示印度央行将加息50个基点,20位表示加息将达35个基点,其余经济学家认为加息可能在20—30个基点之间。

印度央行在本月底加息50个基点已成为市场主流分析机构的一致预期。印度ICICI证券分析师认为,在本月底政策会议上,印度央行政策利率将再提高50个基点。而在12月的利率决议上,可能再次上调利率25个基点。ICICI的证券分析师指出,印度央行货币收紧政策的累积效应有助于使印度的通货膨胀趋于下降。

J.P. Morgan的首席经济学家萨吉德·奇诺伊指出,由于近几周粮食价格持续上涨以及美联储强势加息,印度央行将在本月底加息50个基点,在12月份的会议上加息35个基点。在今年年底前,印度央行的基准利率将达到6.25%,高于预期。

一些机构对印度9月份的通胀预期不乐观,预计印度央行加息幅度不大可能低于8月份。据印度媒体报道,德意志银行的印度首席经济学家Kaushik Das指出,如果9月份食品和蔬菜价格持续上升,那么印度9月份零售通胀率(CPI)将升至7.4%。

印度央行加息动作将更加不利于经济增长。印度的分析机构指出,促进增长和平抑通胀在现阶段可能会促使印度财政部拿出更多的政策措施。印度央行的政策重点可能还是保持物价相对稳定。


编辑:王晓伟


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