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上海S基金交易体量位居全国首位

新华财经|2026年05月20日

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5月19日下午，由上海股权托管交易中心、上海科创中心股权投资基金管理有限公司联合主办的“聚力科创·接力未来”上海S基金联盟2026年度大会召开。

新华财经上海5月20日电（记者郭慕清）近年来，股权投资行业正在逐渐步入存量流转、提质增效的发展新阶段，S 基金凭借盘活存量资本、畅通退出渠道、链接产业科创的独特优势，已然成为培育新质生产力、激活资本市场活力的重要金融抓手。

5月19日下午，由上海股权托管交易中心、上海科创中心股权投资基金管理有限公司联合主办的“聚力科创·接力未来”上海S基金联盟2026年度大会召开。来自联盟的百余家成员单位代表齐聚上海虹口北外滩，涵盖国家级母基金、央企基金、全球知名S基金、国内外头部母基金、地方国企引导基金、金融机构及专业中介服务机构等，共探S基金行业发展新机遇，持续夯实上海S基金市场标杆地位。

图为 “聚力科创·接力未来”上海S基金联盟2026年度大会现场

聚势谋远：共筑科创资本接力新生态

记者了解到，作为全国首个聚焦S基金领域的专业联盟，上海S基金联盟立足市场化交易枢纽、专业化智库平台双重定位，坚守行业交流纽带、政策建言窗口、模式创新前沿阵地三大核心职能，持续集聚产业资本、专业机构与行业智慧，助力上海打造全国领先的S基金产业集聚高地。

本次大会，与会嘉宾围绕行业政策、全球趋势、交易实操、市场痛点、合规风控等全维度展开深度研讨。活动现场，上海市委金融办副主任陶昌盛、虹口区副区长陈帅、工商银行上海分行副行长王睿先后登台致辞，分别从政策赋能、区域布局、金融助力等维度，为上海私募股权二级市场扩容提质、创新升级指明进阶路径。

在战略签约环节，北外滩并购重组生态联盟暨案源推进中心迎来重要扩容，上海科创中心股权投资基金管理有限公司正式加盟。北外滩并购重组生态联盟自2025年3月启动以来，已集聚15家行业头部机构，全面覆盖券商投行、法律服务、财务审计、咨询服务、商业银行五大并购服务领域，构建起完善的交易执行与风险防控体系。与会嘉宾表示，此次扩容，将显著增强联盟在并购案源挖掘、股权资本赋能、科创项目撮合等领域的核心实力，进一步完善北外滩全链条并购服务生态。

图为 “聚力科创·接力未来”上海S基金联盟2026年度大会现场

主旨演讲环节，多位业内人士解码S基金行业发展底层逻辑，聚焦S基金全产业链核心维度做出专业研判。中保投资副总裁林谦深入解读中国S基金发展的机遇与挑战，工银资本总经理姜金涛阐释AIC股权投资助力科技金融发展路径，科勒资本投资合伙人杨战剖析全球S基金发展现状、趋势及中国借鉴经验，赋航资本创始合伙人廖一帆展望2026中国S基金市场发展前景，上海金融仲裁院院长郭洪俊分享仲裁服务护航基金行业合规发展的具体实践。下半场，与会专家还就国际私募股权估值指引更新要点、重组类S份额交易结构设计与实操要点等业界关注重点，从宏观趋势、估值定价、交易架构、合规风控等层面，为行业从业者提供全方位专业解读。

大会圆桌论坛以“价值重塑与效率提升——S基金交易痛点攻坚与市场新趋势”为主题，由上海股交中心党委书记、董事长徐军主持，信达资产、元禾辰坤、行健资本、孚腾资本、盛世投资等头部机构相关负责人同台思辨。嘉宾们聚焦当前S基金市场估值定价难、信息不对称、交易结构复杂、流动性不足等行业痛点，深入探讨交易模式创新、生态体系完善、长期资本引入等关键议题，分享本土实践经验，凝聚行业发展共识，为破解行业发展瓶颈、优化市场交易机制提供高质量解决方案。

深耕厚植：锻造S基金发展“上海范式”

今年是上海S基金发展的关键之年，行业组织建设、顶层政策加持、市场基础设施建设多向赋能、同频共振。

记者了解到，依托上海私募股权和创业投资份额转让平台积淀，上海S基金交易市场体量稳居全国首位，截至目前，平台累计上线199笔基金份额，交易总金额约345.68亿元；完成89单份额质押业务，融资金额达224.87亿元，2025年累计交易融资金额超过100亿元。同时，市场创新成果持续涌现，先后落地首单并购贷份额质押登记、首单跨境份额质押登记、央企海外资产盘活等创新案例；大力推进GP主导型S交易本土化实践，以接续基金模式破解基金到期与核心资产培育周期错配难题。

在专业化服务体系搭建层面，上海股交中心持续完善数字化基础设施，上线专业化基金份额估值系统，发布行业通用估值指引，配套推出询价服务、估值报告等增值服务；迭代升级“爱私基摩”智能化服务小程序，依托AI大模型实现交易双方智能匹配、精准对接；联合专业机构编制行业研究报告，优化投后管理行业标准，推动S交易向标准化、数字化、规范化、国际化方向迈进。与此同时，份额质押业务应用持续拓宽，在国资存量资产盘活、交易结构设计、跨境资本融通等领域实现多点突破，持续为实体经济、战略性新兴产业注入金融活水。

不仅如此，国资新政赋能行业升级，上海打造全国资本改革标杆。近期，上海市国资委印发《关于进一步推动市国资委监管企业私募股权投资基金高质量发展的指导意见》，从强导向、提能力、优机制3方面形成16条工作举措，将推动国有资本成为服务产业发展的长期资本、耐心资本、战略资本，放宽国资份额转让估值限制、优化考核容错机制、简化交易审批流程，为国有基金份额流转、存量资产盘活提供制度保障。该政策既是上海国资市场化改革的重要实践，也为全国S基金市场扩容、国资LP规范化流转树立上海范本，彰显上海金融改革前沿城市的责任与担当。近期，上海股交中心也在上海市国资委指导下酝酿出台国资基金份额转让相关细则，完善市场制度规则体系。