【财经分析】英国制造业近期复苏步伐明显 未来几个月或难持续

新华财经伦敦6月2日电（记者张亚东）今年3、4、5月份，尽管受中东战事拖累，英国制造业复苏步伐却明显提速。

标普（S&P）数据显示，4月英国制造业采购经理人指数（PMI）报53.7，创2022年5月以来新高。PMI五大分项指标中，新订单、制造业产出、用工数量、供应商配送时间四项悉数改善；其中制造业产出近7个月内6个月环比上行，出口订单连续4个月保持扩张。

5月英国制造业复苏再度提速，PMI升至53.9，创下四年新高，五大分项指标全线同步改善，为2022年5月以来首次，新增订单与外需回暖表现突出。

标普全球市场情报总监罗布・多布森（RobDobson）表示，5月英国制造业复苏加快，产出增速与企业经营乐观度均触及三个月峰值。

分行业来看，复苏态势同样清晰。汽车领域，英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT）数据显示，3月英国新车注册量380627辆，同比增6.6%，为2019年以来英国车市月度最佳表现。

但业内观点普遍认为，无论从短期拉动逻辑，还是长期核心约束条件来看，本轮英国制造业复苏缺少可持续支撑，后续数月大概率再度走弱。

短期维度，近阶段回暖主要依托英国内外企业为规避中东冲突风险集中补库。RobDobson补充，本轮回暖由新订单带动，但大量需求源于上下游企业提前备货避险；一旦企业安全库存到位，补库带来的增长红利便会快速消退。英国商会（BCC）经济研究与洞察副总监戴维・巴里尔（DavidBharier）提出，英国一季度GDP增量近半数来自企业为防范供应链断裂被动增库，属于应急备货而非产能扩张；机构预判全年英国企业投资下滑2.2%，多数中小企业暂无扩投计划。

中长期约束层面，能源高企、人力成本抬升、外需疲软三大难题未见缓解，压力反而持续加剧。

能源成本方面，本土制造企业承压严重。英国商会调研显示，68%制造企业已遭受中东地缘扰动冲击，另有23%企业预判负面影响即将落地。英国化学工业协会（CIA）调研警示，行业成本压力空前，能源、原料、贸易成本暴涨倒逼大批化工企业濒临破产。该协会经济学家莱娅・沙博尼耶（LéaCharbonnier）称：“调研显示二季度英国化工行业成本压力进一步抬升，原材料、进口成本同比大涨78%，出口成本涨幅达76%。成本倒挂致使化工行业存量投资难以为继，更无力布局远期新项目。”英国食品和饮料联合会（FDF）数据显示，69%食品制造企业将政府能源纾困列为当前首要诉求。

用工成本走高同样拖累企业经营。英国商会人力与就业政策主管帕特里克・米尔恩斯（PatrickMilnes）结合劳动力数据点评：“英国岗位空缺数回落至疫情以来低位，反映企业收缩招聘节奏；劳动力成本居高不下是企业审慎招工的核心诱因。”

英欧经贸谈判迟迟没有实质突破，叠加中东地缘扰动持续恶化外贸环境，进一步压制制造业上行空间。英国商会国际贸易总监史蒂文・林奇（StevenLynch）表示：“近月英国出口商频繁反馈全球营商环境走冷，航线不稳、运费抬升、地缘风险常态化已成经营常态，中东冲突进一步放大上述问题。数据显示英国对中东出口跌幅显著高于其他区域；受战事影响，出口货品滞港频发，企业被迫绕行高价长线运输，货运保险成本、交付周期同步走高，中小企业现金流与出口信心持续受损。虽初步数据显示英东部分贸易仅延后而非彻底中断，但贸易基本面已发生根本性改变。”配套数据印证，3月中东冲突升级后，英国对中东出口环比下滑20%。

多重利空约束下，英国制造业年初强势复苏难以维系至年末。业内预判全年走势前高后低：一、二季度依靠补库存实现阶段性高增，伴随原料成本持续走高，后续增速逐级回落，全年制造业增速或仅0.8%。

编辑：王晓伟

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