【新华解读】6月中国制造业PMI重返扩张区间 下半年经济回升向好动力增强

新华财经北京6月30日电（记者陆宇航）国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会6月30日发布的数据显示，6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%和50.6%，均比上月上升0.1个百分点，我国经济景气水平有所回升。

制造业规模、结构有望持续优化

6月份，中国制造业PMI呈现出一系列积极变化。数据显示，制造业产需两端同步扩张。制造业生产指数为51.4%，比上月上升0.2个百分点，企业生产活动扩张加快；新订单指数升至扩张区间，为51.2%，比上月上升1.3个百分点，市场需求有所改善。

“从行业看，农副食品加工、专用设备、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均高于54.0%，相关行业产需两旺。”国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧说。

在中国民生银行首席经济学家温彬看来，6月份，制造业需求改善明显。“一方面，‘六张网’‘两新’等政策稳步推进、重大工程项目集中开工以及消费市场温和恢复等因素对需求端有较强带动。另一方面，美伊达成谅解备忘录，国际贸易紧张局势有所缓解，同时AI景气仍在，支撑出口景气度回升。”

“制造业市场需求回升主要是受国内需求支撑，在经济政策带动、产业规划引领和超大规模市场内生韧性释放等因素的带动下，国内市场需求具备持续向好释放基础，制造业动能整体趋强发展。”中国物流信息中心分析师文韬说。

与此同时，原料价格增势继续放缓，产成品价格有所下行。“6月份，尽管生产活动加快扩张带动原材料采购活动上升，但在国际原油和工业金属等大宗商品价格整体回落的带动下，我国制造业原材料价格增势也明显放缓。”文韬表示，6月采购量指数为51.4%，较上月上升1.6个百分点，但购进价格指数为54.2%，较上月下降6.3个百分点，连续3个月下降。

此外，新动能的引领作用持续增强。数据显示，6月份，高技术制造业PMI为53.5%，比上月上升0.6个百分点，明显高于制造业总体，高端制造发展持续向好。

“当前全球AI投资热潮显著推高芯片、电脑零部件、电子元件价格，国内‘反内卷’持续推进，6月煤炭、水泥等上游原材料价格也在上涨。这些是6月主要原材料购进价格指数继续处于扩张区间的主要原因。”东方金诚首席宏观分析师王青说，“市场有效需求不足背景下，6月出厂价格指数降至收缩区间，意味着后期中下游企业会面临较大的利润下行压力。”

“6月份PMI指数小幅提高，表明经济增长动力特别是来自创新的动力增强，经济回升向好的积极因素增加。”国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群说，“但小型企业PMI指数大多仍处在荣枯线之下，部分行业、企业特别是小微企业存在的困难仍不容忽视。”

文韬预计，下半年，制造业将保持稳中向好运行主基调，有望实现规模的稳步扩张和结构的持续优化。“规模方面，供需两端将协同扩张。如果中东局势下半年取得实质性降温，我国出口也将有效回升。结构方面，新动能将继续较快上升，不仅支撑产业结构持续优化，也可有效对冲传统产业放缓压力。”

非制造业供需景气水平均稳步提升

“6月份，非制造业商务活动指数连续2个月环比上升；新订单指数为48%，较上月上升3个百分点，连续2个月环比上升，且升幅较上月扩大。”中国物流信息中心分析师武威说，我国非制造业供需两侧景气水平呈现稳步趋升态势。

从更长的时间维度来看，武威表示，二季度，非制造业商务活动指数均值为49.9%，较一季度上升0.2个百分点；新订单指数均值为45.8%，较一季度上升0.4个百分点。表明二季度非制造业保持平稳趋升的发展节奏。

分行业来看，服务业扩张加快。“6月份，服务业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.1个百分点，景气水平有所上升。电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务、保险等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量增长较快。”霍丽慧表示。

建筑业景气度继续趋升，基础建设供需有明显启动迹象。“6月，建筑业商务活动指数虽仍在50%以下，但连续2个月上升。预计随着储备项目的陆续开工，基础建设相关订单需求有望持续释放，进一步发挥对经济的托底支撑作用。”武威表示。

6月份，批发业商务活动指数升至52%以上，较上月和去年同期均上升超4个百分点；新订单指数升至50%以上，较上月和去年同期均上升超5个百分点。“随着制造业景气度的提升，实体经济的增长动能正在沿着产业链供应链向中下游传导，并在流通领域有所显现，企业补库需求有所升温。6月份，制造业采购量指数较上月上升超1个百分点，升至51.4%。”武威说。

“当前电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等新动能行业发展较快，景气度持续处于较高水平，而楼市调整导致房地产行业PMI持续处于收缩区间。这显示服务业中新旧动能‘K型分化’格局延续。”王青分析说。

“下半年，随着政策效能的持续释放和市场内生动能的逐步转强，潜在消费和投资需求将加快向现实需求转化，我国经济有望继续稳步趋升。”中国物流与采购联合会副会长何辉预测说。

编辑：幸骊莎

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