智利比索跌跌不休

自6月初以来，智利比索已贬值逾五分之一，多次触及创纪录低点，原因包括美元走强、铜价走软以及对制定新宪法的担忧。14日，智利比索汇率下跌了4%，此前智利央行将利率上调至1998年以来的最高水平。

本周智利央行已经两次表示，比索的下跌没有影响到其他市场，流动性仍然充足，表态没有干预的计划。智利财政部向市场出售了50亿美元债券，对汇率没有明显影响。

智利央行比大多数其他同行更早开始加息，过去一年已经将借贷成本提高了9.25个百分点。周三，智利央行将借贷成本提高了75个基点，并警告称未来还会进一步加息。

巴克莱策略师Erick Martinez表示：“他们不仅无法放慢加息步伐，还必须发出将进一步加息的信号。”巴克莱指出，智利庞大的经常项目赤字使其难以承受大规模的投资外流，“说到底，这已经对货币政策产生了影响。”

随着利率的上升，智利通货膨胀继续加速，6月份达到了12.5%，这是1994年以来的最快增速，而且短期内没有放缓到3%目标的迹象。

美国银行表示，智利人将对新宪法进行投票。据了解，如果新宪法获得通过，它将扩大社会权利和环境保护，采矿业将受到影响。例如，新宪法第25条要求采矿商指定“用于修复”采矿对环境造成的不利影响的“资源”。宪法还将禁止在冰川和保护智利水资源系统的关键地区采矿。

高盛首席拉美经济学家Alberto Ramos表示：“外汇市场面临的部分压力来自高度的政治和政策不确定性，在此背景下，智利央行也无能为力。”他补充称，比索近期的下跌并非货币危机。

Aegeon资产管理公司的投资人Phillip Torres也重申了这一观点。Torres表示，以阿根廷和土耳其为例，两国央行最近都没有足够的资金支撑本国货币。智利的国际储备已从10月份的550亿美元的峰值下降到458亿美元，但仍保持强劲。

他表示：“央行说他们不应该干预，因为比索的下跌主要是由外部因素造成的。”

编辑：王晓伟

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