【财经分析】印度出口高增长逐渐回归常态 下半年可能进一步下滑

新华财经孟买8月16日电（记者张亚东）在上个财年以及本财年的前三个月，印度出口呈现高速增长。但基数效应和外部需求表现强劲两大因素消退后，印度出口将回归常态。7月份迹象已显现。随着美国和欧洲经济出现衰退，下半个财年印度出口可能会面临增速下滑的可能。

印度商工部4月份公布的数字显示，印度2021—22财年外贸出口达4180亿美元，出口总额较上个财年增长40%。这是迄今为止印度商品出口规模的最高纪录。印度此前对2021—22财年的出口目标是4000亿美元。

在本财年前三个月，印度出口保持高速状态。4月份，印度以工程机电产品、石油产品和珠宝首饰为主的商品出口额达381.9亿美元，同比增长24.22%。5月份，印度出口达389.4亿美元，同比增长20.55%。6月份，印度出口达401.3亿美元，与去年同期的324.9亿美元相比，增长23.52%。但高速增长在今年7月份戛然而止。7月份的印度出口增长同比已不到3%。印度商工部12日公布的数据显示，印度7月份出口达362.7亿美元，与去年同期的355.1亿美元相比，仅增长2.14%。

印度出口由高速增长向常态回归可以归因于低基数效应。从2021年4月起，为对抗疫情，印度实施了约两个月的全国封锁，引发了2021年第二季度出口总额的暴跌。从2021年7月份起，印度逐渐取消疫情防控措施，出口数据基本恢复正常。但从绝对数据来看，印度第二季度和第三季度的出口总额差别不大。

另一方面，印度上个财年的出口高速增长，与海外市场的需求强劲相关。印度商工部数据显示，2021—22财年，美国成为印度最大的贸易伙伴。数据显示，2021—22财年，美印贸易额达1194.2亿美元，而在此前一个财年，美印的贸易规模为805.1亿美元，年增速高达48.32%。美印贸易中，印度处于贸易顺差地位。美国市场的强劲需求，带动了印度出口。印度对欧盟同样处于贸易顺差。2021—22财年，印度出口欧盟总额在650亿美元左右，进口514亿美元左右。

在低基数效应和海外市场需求强烈两大因素逐渐减退后，印度不仅出口增长速度回归常态，而且出口绝对值逐渐减少。3月份，印度出口达420亿美元，是印度最高的历史记录。但自此以后，印度出口已经呈现为明显的下降趋势：4月份为381.9亿美元，5月份为389.4亿美元，6月份为401.3亿美元，而7月份降至362.7亿美元。

印度分析研究机构Crisil预测显示，印度出口对全球增长高度敏感，印度7月份的出口增长是自2021年2月以来最慢的。

业内专家表示，包括欧美在内的世界经济形势晦暗不明，印度出口在本财年接下来的几个月将受到冲击，出口增速可能下滑。在全球经济放缓的情况下，印度经济不仅需要表现出韧性，而且还需要努力使该国出口多样化。

美国国内生产总值连续两个季度萎缩，已陷入经济衰退。对于严重依赖对美国出口的印度来说，市场担忧升温。对印度来说，美国是印度出口规模最大的目的地，规模远大于中东国家。“出口下滑已经开始，并将在2022年下半年加速。”野村证券在日前的一份报告中表示。报告称，未来几个月印度的出口增长可能回落，欧元区、英国、澳大利亚和加拿大等国家和地区可能出现的经济衰退同样影响印度的出口。

此外，印度出口结构性问题凸显。印度的出口产品以工程产品（25%）、石油产品（16%）和皮革、纺织品、宝石和珠宝等劳动密集型产业（32%）为主。对于印度就业来说重要的是劳动密集型产业。劳动密集型产品的出口一直在下降。2021—22财年，印度出口增长超40%，而劳动密集型产品的出口增长仅36%，低于出口的整体增长率。印度出口联合会主席库马尔此前曾表示，印度劳动密集型产品的出口下跌令人担忧，这关乎印度的就业。目前来看，印度出口瓶颈还没有得到解决。

编辑：王晓伟

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