中金：增长和通胀的数据将成为左右预期变化的关键

新华财经北京12月15日电 中金公司指出，相比市场期待的信息，此次会议偏鹰派，尤其是在加息终点上。市场选择暂时不相信是建立在认为美联储现阶段不愿意、但是接下来会根据通胀和增长情况来调整路径的预期基础上。

在下次会议到来之前，后续增长和通胀的数据将成为左右预期变化的关键。中金公司倾向于认为，市场在当前已经计入较充分预期上，进一步向前的空间和弹性不大。

中金公司指出，在此次会议之前，市场预期已经有一定抢跑成分。最直接的体现在利率在交易12月加息降速（10年美债从4%降至3.7%）后进一步降至3.5%，已经开始交易本轮加息终点下移甚至2023年四季度降息的预期，这在当前时间点和水平上，就显得有些不太现实。除非有新增的证据和催化剂，在当前已经计入充分的预期上，美联储也应该难助推使预期变得更为鸽派。

从实际结果来看，美联储上调加息终点、强调紧缩程度还不够、还需要更多证据来支持通胀回落的趋势，也都说明了这一点，至少不希望在现阶段在已经预期充分的基础上在助推一把。

编辑：崔凯

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