央行圆桌汇：12月19日

•美联储加息50个基点 “点阵图”超市场预期

•欧洲央行加息50个基点 将于明年3月开始缩表

•英国央行加息50个基点

•日本政府考虑为2%的通胀目标增加灵活性

•俄罗斯央行维持基准利率在7.5%

【全球央行动态】

•美联储加息50个基点，基准利率提升至4.25%-4.5%。“点阵图”将明年终端利率上调至5.1%，略超市场预期，并预言2024年之前利率保持高位、不会降息。

•美联储官员上周发言一览：

美联储主席鲍威尔称，美联储正接近实现有效的限制性利率水平，预计将在压低美国高通胀方面加速取得进展，美联储必须在一段时间内将政策保持在限制性水平，要恢复价格稳定还有很长的路要走。

美联储官员威廉姆斯表示，美联储加息幅度可能超过FOMC的终端利率预期。

美联储官员梅斯特表示，峰值利率将略高于5.25%，显示通胀在下降的证据还不多。

美联储官员戴利表示，通胀回落到疫情前水平所需时间可能会更久，不知道市场为何对通胀形势如此乐观。

•纽约联储调查显示，11月美国家庭预计未来12个月的通胀率为5.2%，大幅低于前一个月的5.9%，创下2021年8月以来的最低水平。美国家庭对中长期的通胀预期也有所下降：对未来三年的通胀预期从3.1%降至3%，对未来五年的通胀预期从2.4%降至2.3%。具体细分项目上，美国家庭预计未来一年的汽油价格将上涨4.7%，食品价格将上涨8.3%，租金将上涨9.8%，医疗费用将上涨9.6%，大学教育将上涨9.4%。美国家庭对房价增长的预估中值从2%降至1%，为2020年5月以来的最低水平。

•欧洲央行加息50个基点，利率水平达到2008年12月以来最高。该央行同时宣布，将于明年3月开始缩表。预期数据显示，2022年欧元区经济预计将增长3.4%，较上次预测提高0.3个百分点，2023年经济增速预测降至0.5%。

•欧洲央行官员上周发言一览：

欧洲央行行长拉加德表示，食品等多个经济领域的价格压力日益升高，预计在明年1月至2月欧元区能源和食品价格上涨将触及零售端，令消费者受到更明显冲击。拉加德表示，欧洲央行货币政策始终以维持物价稳定为核心目标，由于通胀居于高位、通胀前景被大幅上调，“欧洲央行将在较长时间内继续以50个基点的幅度加息”。

欧洲央行管委雷恩表示，利率必须以稳定的速度大幅上升，预计明年2月至3月可能加息50个基点。

欧洲央行管委诺特表示，美联储比欧洲央行更接近结束加息，并不指望欧洲央行完全缩小与美联储的利率差距。

欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，可能会从明年7月开始加快量化紧缩的速度，预计2023年上半年通胀将达到峰值。

欧洲央行管委穆勒表示，利率上升幅度可能超过市场预期，必须进一步加息。

•英国央行将加息步伐放缓至50个基点，利率升至3.5%。多数委员认为可能需要进一步加息。英国央行称，英国正处于经济衰退之中，并将在更长期陷入衰退。

•英国央行市场参与者调查显示，对银行利率峰值的预期中值为4.25%，明年降息概率为29.8%。

•据日本共同社报道，消息人士称，日本首相岸田文雄计划修改与日本央行达成的一项10年之久的协议，并将考虑为协议中2%的物价目标增加灵活性。岸田文雄将与下一任日本央行行长讨论此事，下一任行长将于明年4月接替现任行长黑田东彦。

•俄罗斯央行将基准利率维持在7.5%不变，该央行说，目前消费者价格增幅适中，劳动力短缺导致实际工资提高，外贸条件恶化和预算政策放松等加剧通胀压力。

•瑞士央行加息50个基点至1%，利率达到2008年10月以來最高水平。

•挪威央行加息25个基点至2.75%，并称很可能在明年第一季度进一步加息。

•菲律宾央行加息50个基点至5.5%，并表示这是其最后一次加息50个基点。

•墨西哥央行加息50个基点至10.5%，符合市场预期。

【市场观察】

•荷兰国际银行表示，美国11月零售业和工业活动的糟糕数据强化了衰退力量正在积聚的信息。因此，尽管美联储近期的重点是通过加息战胜通胀，但对2023年晚些时候政策转向的预期只会越来越高。

•Insight Investment的投资专家吉尔·赫泽尔称，那些认为欧洲央行将在2023年降息的投资者将犯下错误。他认为，尽管经济放缓，欧洲央行仍将继续加息，并将利率维持在不利于明年经济增长的水平。欧洲央行上调了2023年和2024年的通胀预期，再加上欧洲央行行长拉加德在回应“大幅”加息言论时表明未来还将加息50个基点，他们试图重获市场对通胀将回到目标水平的信心。

•路透一项民意调查显示，由于企业越来越多地将高能源、食品和原材料成本转嫁给家庭，11月日本全国消费者物价通胀率可能创下40年来新高。调查显示，11月全国核心消费者物价指数（CPI）可能会显示比上年同期增长3.7%，这将高于10月的同比增长3.6%，并将是1981年12月增长4.0%以来的最大增幅。第一生命经济研究所分析师表示，虽然能源价格的增长速度正在放缓，但食品项目的持续涨价正在推高物价。调查还显示，日本央行在12月19-20日的下一次政策会议上，预计将把短期利率目标维持在负0.1%，并承诺将10年期日债收益率引导在0%左右。

【本周重点关注】

•周一

16:00 欧洲央行副行长金多斯发表讲话。

•周二

08:30 澳储行公布货币政策会议纪要。

11:00 日本央行公布利率决议。

14:30 日本央行行长黑田东彦召开货币政策新闻发布会。

•周四

19:00 土耳其央行公布利率决议。

•周五

07:50 日本央行公布10月货币政策会议纪要。

编辑：崔凯

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