每日机构分析：1月19日

•纽约联储模型显示经济衰退的可能性达到1982年以来最高

•澳新银行：澳储行尚未将2022年12月视为一个转折点

•摩根大通策略师：对风险资产持谨慎态度

【机构分析】

•美国纽约联储银行有一个模型，完全基于3个月期和10年期美国国债收益率之差来衡量经济衰退的概率。根据2022年12月份的最新数据，未来12个月的经济衰退可能性为47%。这意味着纽约联储的国债收益率曲线模型显示出的经济衰退可能性达到1980年代初以来最高。自那以来，收益率曲线倒挂幅度又扩大了50个基点。

•澳新银行经济学家表示，澳储行需要看到几个月的就业数据走弱，才能确信市场已经好转。他们在一份报告中指出，12月份就业岗位意外减少1.46万个，应该放在前两个月新增就业岗位10.2万个的背景下看待。他们说，就业数据中没有任何东西能说服澳储行暂时停止加息。他们补充道，下周公布的12月季度通胀数据要重要得多。他们仍然相信，澳大利亚劳动力市场在2023年将保持非常紧张的状态。

•摩根大通策略师Marko Kolanovic表示，他们对风险资产仍持谨慎态度，因为经济衰退和央行过度紧缩的风险依然很高，他们不愿追随过去几周的涨势。而就通胀放缓或软着陆的可能性而言，物价方面已经出现了很多好消息。目前市场表现得好像正处于周期复苏的早期阶段，但美联储其实还没有结束加息。虽然通胀压力下降的迹象原则上是积极的，但劳动力市场的持续紧张可能会对利润率构成压力，这可能导致央行比市场所预期的要进一步收紧政策。

编辑：王晓伟

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