央行圆桌汇：1月29日

•中国人民银行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点

•美联储提高紧急贷款计划利率以阻止套利

•欧洲央行维持三大主要利率不变

•日本央行宣布维持现行货币政策不变

•加拿大央行将政策利率维持在5%不变

【全球央行动态】

•中国人民银行24日决定：自2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。

中国人民银行行长潘功胜表示，中国货币政策始终坚持以我为主，兼顾内外均衡。人民银行、外汇局以外汇市场供求为基础，通过宏观审慎管理措施，稳定市场预期，人民币汇率在复杂形势下保持了基本稳定。总的看，2024年发达经济体货币政策的外溢性将朝着压力减小的方向发展，中美货币政策周期的差趋于收敛，这样一个外部环境的变化在客观上有利于增强中国货币政策操作的自主性，拓宽货币政策空间。

•美联储提高紧急贷款计划利率以阻止套利，立即生效。新的银行定期融资计划（BTFP）贷款利率“不低于”准备金利率，BTFB将于3月11日结束；银行业仍然可以通过贴现窗来满足流动性需求。

•美联储官员上周讲话一览：

美联储巴尔金表示，美联储3月降息并非不可能，希望看到通货膨胀令人信服地回到美联储目标，自己不特别反对在合适的时候使利率正常化。

•欧洲央行公布2024年首次利率决议，维持三大主要利率不变，将主要再融资利率、存款便利利率、边际贷款利率维持在4.5%，4%以及4.75%的历史高位。

•欧洲央行官员上周讲话一览：

欧洲央行行长拉加德表示，现在讨论降息还是太早了。预计通胀将在2024年进一步放缓，经济增长放缓可能会抑制价格压力。

欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，欧洲央行可能在今年任何时候降息，在即将召开的会议上，所有选择都是开放的。欧洲央行正走在战胜通胀的正轨上，存款利率升至创纪录的4%，已经在缓和潜在通胀方面发挥了非常重要的作用。

欧洲央行管委西姆库斯表示，数据不支持3月份降息。欧洲央行管委穆勒表示，讨论降息仍为时过早。欧洲央行管委Vujcic表示，需要确保通胀率达到2%；可能会在晚些时候降息，更倾向于在开始降息时降息25个基点。

•日本央行宣布维持现行货币政策不变，继续坚持2%的通胀控制目标。日本央行将短期利率维持在负0.1%水平，并通过购买长期国债，使长期利率维持在零左右；继续实施收益率曲线控制政策，长期利率控制目标上限继续保持在1%。日本央行行长植田和男表示，日本央行实现2%持续通胀目标的确定性正在逐步上升，如果价格目标实现在望，将考虑是否还应维持负利率，但目前还很难说离退出负利率政策还有多远。

•日本央行公布去年12月货币政策会议纪要显示，委员们同意必须耐心维持宽松政策。一名委员表示，货币政策正常化时机已经临近。

•加拿大央行连续第四次会议将政策利率维持在5%不变，符合市场预期。加拿大央行表示，仍对通胀前景的风险感到担忧，尤其是潜在通胀的持续存在；核心通胀指标未显示持续下降。加拿大央行行长麦克勒姆表示，讨论降息为时尚早；需要进一步进展才能讨论降息；关于量化紧缩的未来，将逐次作出决定。

•韩国央行将公开市场操作参与者扩大至资产管理公司、储蓄银行和信用合作社。

•挪威央行将利率维持在4.50%不变，符合市场预期。

•土耳其央行将基准利率从42.50%上调至45%，符合市场预期。

•南非央行将基准利率维持在8.25%不变，符合市场预期。

•乌克兰央行将基准利率维持在15%，符合市场预期。

【市场观察】

•“美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称，美联储不会在本周会议上降息，因为经济一直在稳健增长。虽然在过去七个月中，除食品和能源外的月度通胀率有六个月处于或低于2%，但美联储希望在降息之前确保这种情况能够持续。本周美联储官员们可能会迈出象征性的重要一步，即不再在政策声明中表示利率上升的可能性大于下降。通常，美联储会因为经济活动急剧放缓而降息，但直到去年年底，经济增长仍然出人意料地强劲。相反，他们正在考虑通胀走软是否意味着如果不采取行动，实际利率可能会对经济活动造成过多限制。

•高盛表示，自2023年11月议息会议以来，失业率大致符合英国央行的预期。劳动力市场的再平衡已经持续了一段时间，尽管再平衡的步伐最近有所放缓。上周三的PMI数据显示，英国劳动力需求在1月开始回升，这与产出／GDP增长改善的迹象相一致。此外，英国薪资年增长率在6.5%左右，虽然仍处于高位，但月率已经下降了很多。过去两个月的工资数据远低于英国央行的预期，展望未来，基准预期是，上半年的工资增速年率可能会回升至5%左右，但随后应该会继续下降，直到年底达到4.5%-5%左右。

•彭博经济学家分析师David Powell表示，欧洲央行公布的月度信贷数据显示，信贷供应对支出的拖累继续略有改善，略微减轻了欧洲央行年中前降息的压力。随着通胀迅速放缓且委员会1月鹰派基调有所缓和，金融市场已接近完全消化欧洲央行4月降息25个基点。Powell称，鹰派将设法把降息时间推迟到6月，主要是出于风险管理的考虑。然而出现更多通胀低于预期情况的可能性更大，这仍有可能为提前降息创造必要的动力。

•西太平洋银行首席经济学家表示，7月澳大利亚政府的税收减免已经被澳储行考虑到政策前景中。对近期货币政策决定来说，重要的是澳储行目前是否认为前景已经改变。媒体报道称，澳储行已经与政府确认，税收变化不会影响经济前景。

【本周重点关注】

•周一

08:00 新加坡金管局公布货币政策声明

15:35 欧洲央行副行长金多斯发表讲话

•​周二

04:00 新西兰联储首席经济学家就政策挑战和近期数据发表讲话

17:00 欧洲央行首席经济学家连恩在一场活动至致辞

18:30 瑞士央行行长乔丹发表讲话

•周三

07:50 日本央行公布3月货币政策会议审议委员意见摘要

•​周四

03:00 美联储公布利率决议

03:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

05:30 巴西央行公布利率决议

16:30 瑞典央行公布利率决议

17:15 欧洲央行管委森特诺发表讲话

19:30 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话

20:00 英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告

21:45 欧洲央行行长拉加德在管委会的货币政策会议后向记者发表讲话

•​周五

16:30 欧洲央行管委森特诺发表讲话

20:15 英国央行首席经济学家皮尔发表讲话

编辑：王姝睿

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