【财经分析】重磅数据连续打击 美联储降息时间愈发遥远

新华财经华盛顿3月16日电（记者 许缘）对于美联储来说，本周发布的一系列数据印证了他们年初以来谨慎降息的看法。从消费者通胀预期、消费者价格指数（CPI）到生产者价格指数（PPI），多项报告发出提醒，根深蒂固的通货膨胀很难快速消失，降息可能是短期内无法提起的议题。

11日，纽约联邦储备银行发布的一项调查显示，2月消费者长期通胀预期加速。消费者对2025年通胀预期为3%，三年期通胀预期增长0.3个百分点至2.7%，五年期通胀预期涨幅更扩大至0.4个百分点，高达2.9%。三者均远高于美联储设定的2%长期通胀目标水平。

12日，劳工部公布的数据显示，2月美国CPI环比上涨0.4%，是去年9月以来最大涨幅；同比上涨3.2%，远超目标。

14日，劳工部再发数据，2月美国PPI环比上涨0.6%，涨幅较1月扩大0.3个百分点，超出市场预期两倍之多；同比增长1.6%，是2023年9月以来最大涨幅。其中商品价格指数跃升1.2%，是2023年8月以来最大幅度增长。

尽管能源价格飙升为月度数据带来了波动，但机票、二手车、牛肉等食品杂货价格的上涨和顽固的居住成本证明了通胀已散布并根植在美国经济更广泛领域。此类价格居高不下对消费者预期和行为均造成影响。即便通胀率已远离2022年中期创造的峰值，但美联储实施的11次、总计达525个基点的加息举措，加之削减近1.4万亿美元的债券持有量并未完全根治通胀病根。

3月19日至20日，美联储将召开本年度第二次货币政策会议。数据将为会议提供更多思考的空间，以便仔细斟酌调整货币政策立场的时机。分析人士指出，就政策层面而言，陆续出炉的数据可能意味着美联储维持利率在高位的时间将在比市场预期的更长。今年1月初，市场认为美联储今年降息次数将多达7次，而目前这一数字已降至3次。

布利茨表示，如果通胀压力继续增加，降息将愈发被证明是不合理的，美联储采取耐心的做法是正确的。“美联储有时间观察和等待”，甚至“下一步行动是加息的可能性大于零”。

富兰克林·邓普顿（Franklin Templeton）总裁兼首席执行官珍妮·约翰逊（Jenny Johnson）也预计，美联储首次降息时间可能要等到今年下半年，在7月或9月会议上实施紧缩政策。

联博（AllianceBernstein）财富策略集团高级投资策略师莫伊拉·麦克拉克兰（Moira McLachlan）预计，今年降息次数可能在三次到四次，与此前预计的五次到六次有所减少。她认为，今年美联储降息幅度可能在1个百分点。

不过，也有经济学家认为美联储可能在通胀强于预期的情况下提前降息。Invesco首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀（Kristina Hooper）指出，美联储可能在6月前开始降息，年内累计降息75个基点或1个百分点。她担心美联储过晚降息，因为她认为只有美联储开始调整利率政策，美国经济才有望实现“软着陆”。

编辑：郭洲洋

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