【央行圆桌汇】全球“超级央行周”即将来袭（2025年6月16日）

•世界银行下调2025年全球经济增长预期至2.3%

•中国和土耳其两国央行续签双边本币互换协议

•特朗普批评美联储主席但不打算解雇

•纽约联储调查：关税战降温背景下 消费者通胀担忧减轻

•欧洲央行行长拉加德：美国关税措施造成“多输局面”

•欧洲央行称黄金已成为全球央行第二大储备资产

•日本央行或放缓购债步伐至每季度约2000亿日元

【全球央行动态】

•世界银行将全球GDP增长预期从2.7%下调至2.3%，预测显示贸易纷争、政策不确定性将阻碍经济增长；未来十年全球经济可能会出现自20世纪60年代以来最弱的表现。

•6月13日，中国人民银行与土耳其中央银行续签双边本币互换协议，互换规模为350亿元人民币／1890亿土耳其里拉，协议有效期三年，经双方同意可以展期。同时，双方还签署了在土耳其建立人民币清算安排的合作备忘录。

•美国总统特朗普上周重申，他不打算解雇美联储主席鲍威尔，此前他曾表示将“很快”挑选下一任美联储主席人选。特朗普抱怨美联储在降息方面行动不够迅速，因为有更多证据表明通胀正在降温。并抨击鲍威尔是个“木头脑袋”。

•美联储发布的报告显示，家庭净资产较前一个季度减少1.6万亿美元，至169.3万亿美元，降幅0.9%。美国家庭持股市值减少2.3万亿美元。

•美联储宣布理事鲍曼就任负责金融监管事务的美联储副主席。

•纽约联储调查数据显示，5月美国消费者未来通胀预期全面下降，为2024年来首次，其中一年期通胀预期降幅最大，从4月的3.6%降至3.2%，三年期、五年期通胀预期也均有下降。分析称，通胀预期虽仍高于美联储2%目标，但已明显回落，消费者信心改善。

•欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德日前接受新华社记者专访时表示，美国政府一系列加征关税措施和威胁带来的不确定性正在抑制全球投资，导致所有机构都下调了对全球经济、美国经济以及欧洲经济的增长预期。

•欧洲央行称，受创纪录的购买量和金价飙升的推动，黄金已超越欧元，成为全球央行第二大储备资产。欧洲央行发布报告显示，2024年黄金占全球官方储备的比例达到20%，超过了欧元的16%，仅次于美元的46%。报告指出，全球央行正以创纪录速度增持黄金：2024年购金量突破1000吨，是2010年代年均购买量的两倍；当前全球央行黄金储备总量已累积至3.6万吨。

•欧洲央行管委马赫鲁夫表示，欧洲央行的利率在可预见的未来可能会保持不变，但这并不意味着该行下一次会议不会调整政策。

•日本央行行长植田和男称，市场的规避风险行为有所减缓，但关于日本及海外经济的不确定性仍然非常高。

•日本央行前理事前田荣治表示，央行可能会在即将召开的政策会议上决定放缓下一财年削减政府债券购买规模的步伐；削减购债的步伐可能会放缓至每季度约2000亿日元，大致是目前速度的一半，央行不会一直维持4000亿日元的削减步伐。

•韩国央行行长李昌镛称，过度降息和刺激措施可能导致房地产市场价格上涨，并增加外汇市场的波动性。

•秘鲁央行将基准利率维持在4.50%。

•乌兹别克斯坦央行宣布维持政策利率不变，仍为14.0%。

•肯尼亚央行将基准利率下调至9.75%，市场预期为9.50%。

【市场观察】

•据路透调查，105位经济学家中，59位认为美联储将在下个季度（可能在9月）恢复降息，超过六成经济学家预测美联储今年将至少降息两次。

•中金公司称，倾向于未来几个月会看到美国一轮物价上涨，但与2021-2022年不同，此轮涨价更具有结构性和一次性特征，并非全面通胀。对于美联储而言，温和的通胀数据是个好消息，但官员们也不会因为单个月的数据就做出重大决策。由于当前劳动力市场仍然稳定，美联储不需要急于降息，官员们或更倾向于多看几组数据再做决定。本周，美联储将迎来6月议息会议。相较于3月未见“对等关税”之时的点阵图，6月FOMC可能会小幅上调通胀预测，但由于非农就业韧性以及关税降温，美联储对于增长的判断可能比3月更乐观。由此，鲍威尔在这次会议上的态度可能偏鹰，这或让期待美联储降息的投资者感到失望。

•澳新银行在致客户报告中指出，本周美联储会议大概率维持联邦基金目标利率不变。尽管最新宏观经济数据显示就业市场有所降温，但仍保持相对韧性。该行认为，在关税上调和通胀不确定性上升之际，就业市场的稳固让美联储有时间关注即将出炉的通胀报告。澳新银行预计，美联储主席鲍威尔将继续强调耐心，指出货币政策处于良好状态，可以对事态发展做出适当反应。

•外汇市场波动性下降可能推动美元反弹。在当前低波动环境下，利率因素影响力凸显，而美国利率水平显著高于贸易摩擦期间投机资金追捧的货币所属国家。利差交易环境强化了美元的持有价值，而贸易摩擦期间受青睐的欧元、日元、瑞郎、台币和泰铢正面临压力。今年交易员对美元极度看空：美元／日元净空仓创历史纪录，美元／欧元空仓规模庞大。尽管美元4月暴跌后转入横盘整理，但多数空头仓位仍被保留甚至增持。

【本周重点关注】

•周二

时间待定 日本央行公布利率决议

14:30 日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会

•周三

01:30 加拿大央行公布货币政策会议纪要

15:20 印尼央行公布利率决议

15:30 瑞典央行公布利率决议

15:30 瑞典央行公布货币政策决定及2025年6月货币政策报告

23:00 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话

23:15 加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话

•周四

02:00 美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要

02:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

05:30 巴西央行公布利率决议

12:30 瑞士央行发布金融稳定报告

15:00 菲律宾央行公布利率决议

15:30 瑞士央行公布利率决议

16:00 挪威央行公布利率决议

19:00 英国央行公布利率决议

19:00 土耳其央行公布利率决议

•周五

07:50 日本央行公布4月货币政策会议纪要

14:40 日本央行行长植田和男在信托协会年会上发表讲话

16:00 欧洲央行公布经济公报

18:30 俄罗斯央行公布货币政策会议纪要