每日机构分析：12月15日

•巴克莱：美联储2026年短债购债预期大幅上调至5250亿美元

•阿布扎比第一银行：美联储地区主席全数连任，缓解政治干预担忧

•摩根大通：美元走弱利好新兴市场，雷亚尔、韩元具有上行潜力

•花旗：英央行降息预期高但数据存变数，政策分歧风险上升

【机构分析】

•瑞穗证券经济学家指出，日本央行短观调查显示，大型制造商未来三个月景气扩散指数维持在+15，未现恶化。鉴于企业通常对未来更悲观，当前数据或表明其对特朗普关税的担忧正在减轻。

•美国银行指出，美联储储备管理购买计划（RMP）将在未来一年吸收大部分短债净供应，若财政部因此增发短债、减少长债发行，将改善久期供需环境，使10年期美债收益率较原水平低20至30个基点。

•巴克莱策略师预计，美联储2026年将购买近5250亿美元短期美债，远高于此前预测的3450亿美元，导致私人投资者可投短债净供应骤降，反映其对融资压力“极低容忍度”。

•摩根大通预计，美联储将维持每月400亿美元购债至明年4月中旬，叠加MBS再投资，全年二级市场购买总额将达4900亿美元，推动短债净发行量降至2740亿美元。

•摩根大通CEO戴蒙力挺沃什执掌美联储，警告哈赛特或影响美联储独立性。戴蒙在闭门会议中称前美联储理事沃什将是“伟大的主席”，并警示若哈赛特上任、顺从白宫降息压力，可能引发市场对通胀和独立性的担忧，推高长期利率。自哈赛特成热门人选以来，10年期美债收益率已升至4.2%。

•高盛预测，若哈塞特接任美联储主席，政策或转向容忍经济“过热运行”，美元将结构性走弱，高盛已下调2026年美元前景。高盛称AI普涨行情结束，算力硬件、数据中心及成功落地AI提效的企业将成为长期赢家，当前是布局结构性创新资产的最佳窗口。高盛指出，全球电力基建将驱动超60%铜需求增长，铜价突破新高由基本面支撑，战略价值被市场低估，资产吸引力显著提升。

•阿布扎比第一银行指出，美联储全部11位地区储备银行行长获五年连任，有助于缓解市场对央行独立性受政治干预的担忧。此次连任决定稳定了FOMC未来构成，减弱了市场对特朗普可能通过人事任命推动宽松政策、削弱美联储独立性的忧虑。

•法国兴业银行分析师表示，鉴于经济数据具韧性、通胀下行风险减弱，已撤回原定的欧央行2026年3月降息预测。尽管美国关税、劳动力市场走弱等因素可能在未来压低通胀，法兴银行认为当前数据不支持明年3月降息，预计欧央行本周将维持利率不变。

•摩根士丹利G10外汇策略主管戴维·亚当斯表示，随着美联储推进降息周期，美元明年上半年有望下跌5%，仍有进一步走弱空间。

•摩根大通指出，美元贬值正推动资金流入高收益新兴市场，巴西雷亚尔、韩元、人民币等货币具进一步上涨潜力。

•花旗银行认为，美国经济受AI繁荣支撑仍具吸引力，2026年美元或具备周期性复苏潜力，与主流看空观点形成分歧。

•花旗分析师指出，尽管货币市场定价英央行本周降息概率高达85%，但英国政府即将公布的就业和通胀数据仍可能在最后一刻改变政策预期。尽管英国央行降息预期高涨，但持续高企的通胀可能引发货币政策委员会投票分歧，实际决策仍存不确定性。

编辑：马萌伟

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115