欧元区3月通胀终值意外上修至2.6% 能源飙升终结通缩叙事

新华财经北京4月16日电 欧盟统计局周四公布的最新数据显示，欧元区3月调和消费者物价指数（HICP）年率终值被意外上修至2.6%，较机构调查预期的2.5%高出0.1个百分点，亦显著高于2月录得的1.9%。月率维度释放了更为强烈的信号，整体HICP环比跃升1.3%，远超预期的1.2%涨幅。

分项拆解揭示，能源分项是推升总指数的最大单一引擎。能源价格环比飙涨7.0%，年率由负转正至5.1%，彻底扭转了此前连续数月的通缩拖累格局。这一变化主要受中东冲突引发的能源供应担忧影响，导致原油及天然气价格近期大幅反弹。

除了能源价格的显性冲击，潜在的价格动能同样不容乐观。核心通胀层面呈现出顽固的黏性：剔除能源及未加工食品的核心年率报2.2%，符合预期；而剔除能源、食品、烟酒的“超核心”年率录得2.3%，与机构预估完全吻合。

更值得关注的是服务分项，其年率维持在3.2%的高位运行。与此同时，非能源工业品月率激增1.8%，这一数据暗示企业正在将上升的成本通过定价权向消费端传导，增加了通胀长期化的风险。

编辑：崔凯

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