欧元区“负债王”易主 希腊债务率降至意大利之下

新华财经北京4月24日电（崔凯）据希腊高级官员透露的最新数据及意大利财政部公布的预算计划，到2026年底，希腊将不再是欧元区负债率最高的国家，其公共债务占国内生产总值（GDP）的比重预计将降至低于意大利。

这一里程碑式的变化标志着希腊在经历了长达十年的债务危机与严厉紧缩后，其财政整顿取得了实质性突破；而意大利则因经济增长停滞和财政压力上升，正逐步取代希腊成为欧元区新的财政风险点。

根据两名希腊高级官员向路透社提供的信息，希腊公共债务与GDP之比预计将从2025年的145%显著下降至2026年的约137%。这一预测与希腊2026年预算草案中的规划高度一致，该草案预计债务率将降至137.6%。

相比之下，意大利的债务轨迹呈现相反趋势。根据意大利财政部周四公布的多年期预算计划（DFP），该国公共债务占GDP比重预计将从2025年的137.1%上升至2026年的138.6%。

“从今年起，希腊将不再是欧元区负债率最高的国家，”一位希腊高级官员明确表示。

这一“剪刀差”的出现，意味着自2010年希腊债务危机爆发以来，该国首次在债务指标上“逆袭”意大利，结束了其长期作为欧元区财政“问题儿童”的标签。

希腊债务率的持续下降并非偶然，而是多重因素共同作用的结果。

希腊经济展现出强劲韧性，2025年增长率预计达2.2%，2026年预计为2.4%，显著高于欧元区平均水平。GDP的稳步增长有效稀释了债务占比。另外，希腊已连续多年实现财政盈余，2025年盈余占GDP比重达1.7%。充足的现金储备（约400亿欧元）使其无需新增借贷即可覆盖利息支出，并支持提前偿还救助贷款。

希腊正加速偿还高成本救助贷款。继2025年提前偿还53亿欧元双边贷款后，2026年计划再偿还约70亿欧元，目标是在2031年前完全清偿首轮救助贷款，比原计划提前十年。

希腊卸任“欧元区最高负债国”不仅是数字上的变化，更是其经济复苏的重要象征。然而，真正的考验在于能否将当前的财政改善转化为长期可持续的增长动力。希腊的成功表明，通过结构性改革、财政纪律和经济增长，高负债国家可以实现债务可持续。这为其他南欧国家提供了可借鉴的路径。

而对于意大利而言，如何避免重蹈希腊覆辙，将是其政府面临的重大挑战。作为欧元区第三大经济体，意大利的债务规模远超希腊，其财政不稳对欧元区的系统性风险更高。若其无法有效控制赤字与债务，可能引发市场动荡。

编辑：马萌伟

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