每日机构分析：5月14日

高盛：地缘政治紧张局势逐步缓和 韩国国债收益率具备企稳基础

澳洲国民银行：澳储行加息提振澳元  霍尔木兹海峡风险或逆转利差优势

三菱日联银行：美通胀强化鹰派预期  美元走强施压日元

【机构分析】

•高盛表示，随着地缘政治紧张局势逐步缓和，韩国国债收益率具备企稳基础。当前市场计价未来12个月韩国至少加息四次，定价已明显透支政策预期。尽管韩国本土国债需求偏弱，但外资强劲配置意愿可有效对冲利空；叠加韩国纳入全球政府债券指数带来的长期结构性红利，有望持续支撑韩债行情。数据显示，截至今年4月，境外投资者年内净增持韩国国债规模达21万亿韩元，大幅高于过去五年季度均值，且已小幅超出高盛全年净买入预期。

•市场分析师认为，中东地缘冲突推升能源及大宗商品价格，全球债市收益率普遍上行。日本作为能源进口国，对通胀敏感度更高，日元持续走弱进一步放大输入性通胀压力；尽管日本当局已实施汇市干预，但难以扭转利率上行趋势。

•咨询机构AsymmetricAdvisors指出，日本单边持续入市干预日元汇率，政策托底效果正逐步衰减。一旦市场认定日方单独干预汇市，空头资金或借机施压日元，再度试探160关键关口。

•澳洲国民银行表示，澳储行自2月起已连续三次加息，叠加外汇波动率回落，澳元利差优势凸显，持续吸引套息交易资金流入。但机构警示，若霍尔木兹海峡航运封锁延续、市场波动率抬升，澳元现有优势或将快速消退。目前澳元兑美元企稳于0.7260，逼近四年高位。

•三菱日联分析师称，美国通胀数据超预期走强，重塑美联储鹰派加息预期，美元连续三日走强，日元承压明显，美元兑日元升至157.88，逼近前期高点。市场定价未来一年内美联储或将额外加息约20个基点，长端美债收益率大幅上行。美联储官员释放鹰派论调，新任联储主席已获参议院投票确认，后续政策路径面临内部分歧与复杂通胀环境，将持续对日元构成下行压力。

•MHA经济学家分析，2026年初英国经济展现韧性，3月环比增长0.3%，一季度整体增幅录得0.6%，好于市场悲观预期，但经济整体仍徘徊于停滞边缘。当前服务业成为经济增长核心支柱，制造业、企业投资及居民消费依旧疲弱；中东冲突或为英国经济增添额外下行压力，税收收入增速或不及通胀与福利支出增幅。后续加大对家庭及企业扶持力度、深化与欧盟经贸合作，有望为英国经济提供边际支撑。

编辑：马萌伟

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