东京8月核心CPI升至1.8% 日本央行加息预期升温

新华财经北京8月28日电 日本总务省28日发布的数据显示，作为全国物价走势领先指标的东京都区部核心消费者价格指数（CPI，剔除新鲜食品）在8月同比上涨1.8%，基本符合市场预期。这是该指标连续第三个月加快上升。更能反映潜在通胀趋势的“核心核心CPI”（剔除新鲜食品和能源）同比上涨2.0%，整体CPI同比上涨1.9%。

从分项看，教育、娱乐及医疗支出类耐用消费品价格上涨是推升8月东京通胀的主要因素。尽管首都地区数据有时会受到地方政府补贴措施的扭曲，但连续加速的趋势仍被视为全国物价上行的先行信号。

此前公布的全国数据显示，7月日本核心CPI同比上涨1.8%，较6月的1.6%进一步扩大；“核心核心CPI”及整体CPI均同比上涨1.9%。

消费端通胀加速的背后，是上游价格压力的持续积聚。日本7月批发物价同比上涨7.2%，凸显了中东冲突带来的日益增长的物价压力。分析人士指出，这种上游成本压力可能会在一段时间后推高终端消费价格。

能源价格的波动同样构成支撑。7月日本能源成本同比上涨0.6%，扭转了6月的小幅下降趋势。尽管政府实施的汽油税减免等补贴政策抵消了约0.22个百分点的CPI涨幅，但能源价格由降转升仍是推高近期通胀的重要因素。

彭博经济学家Taro Kimura分析认为，3月至6月期间的油价飙升与弱势日元共同推高了投入成本，加之去年能源补贴形成的低基数效应，共同驱动了通胀走高。

服务价格的粘性进一步印证了通胀结构的质变。7月日本服务价格同比上涨1.2%，增速较上月微升，表明在劳动力市场持续偏紧的背景下，企业正通过提价消化上升的人工成本。Teikoku Databank的数据显示，本月宣布涨价的食品和饮料产品数量较去年同期激增83%。

通胀数据的持续走强，强化了市场对日本央行进一步收紧政策的预期。隔夜指数掉期（OIS）数据显示，交易员目前认为日本央行在9月货币政策会议上加息的概率约为82%。

日本央行已于今年6月将主要利率上调至31年来的高点1%，并在7月维持利率不变，但就不断加剧的通胀风险发表了强硬表态。行长植田和男此前暗示，若经济走势符合预期，政策制定者可能会加快货币政策正常化步伐。消息人士透露，日本央行内部正考虑将利率从目前的1%提高到1.25%，并可能采取比“一年两次”更为频密的加息路径。

Sompo Institute Plus高级经济学家Masato Koike表示，中东局势紧张可能再度推升原油价格，叠加日元贬值的传导效应，核心通胀率有望在未来数月持续运行在央行2%的目标上方；SMBC日兴证券的经济学家预测，今年第四季度日本全国剔除生鲜食品后的CPI涨幅可能攀升至2.8%。

编辑：马萌伟

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