中信证券：医疗健康产业业绩和估值修复趋势将较为确定 下半年围绕三个领域布局

新华财经北京5月27日电 中信证券研报指出，医疗健康产业的业绩和估值修复趋势将较为确定，同时分化也将更加明显，拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革，将是下半年相对更有确定性的布局方向。

从市场位置来看，目前A股医药板块和港股创新药板块指数走势均处于5年内底部位置；

从机构持仓来看，2024Q4为医药行业公募基金重仓规模2020Q2以来最低点，2025Q1公募基金重仓规模已触底回升；

从全球医药投融资规模来看，已经从下行趋势转为低位震荡向上；

从板块估值来看，目前大部分成长型医药企业PEG水平低于1；

从全年角度来看，业绩和估值或将有望迎来双击，现在布局正当时。很多细分板块的业绩和估值其实在2025Q1并不能得到及时反映。

中信证券建议从横向维度上，下半年围绕创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革三个领域进行布局，尤其是最具贝塔效应的创新药领域。

编辑：刘铭

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