【金融机构财报解读】六大行2021年报：经营稳健向好，服务质效提升，资产质量优异

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新华财经北京4月22日电（分析师张威 吴丛司 鲁光远）2021年报显示，六大行经营状况稳健恢复，实现较快业绩增速，同时加快提升服务实体经济质效，统筹发展与风险防范，总体保持稳中有进、稳中向好的发展局面。

经营业绩方面，六大行营业收入增速恢复提升，归母净利润全部实现双位数增长，整体同比增长11.78%。其中，息差压力下利息净收入平稳增长，中间业务推动手续费及佣金收入增速较快，减值损失计提规模同比减少，大幅增加计提已成过去。

经营规模方面，资产扩张速度放缓，但贷款高增态势继续保持，增速已显著高于资产扩张速度，贷款占比明显提升。

资产质量方面，不良贷款余额同比增速大幅放缓至1.43%，四季度环比下降，不良率降至1.36%，资产质量明显改善。

风险防范方面，六大行不良贷款拨备覆盖率全部较上年末提高，风险抵补能力增强。此外，积极运用外部融资工具补充资本，2021年及2022年一季度资本融资规模达8700亿元，推动资本充足水平全面提升，增强服务实体经济能力。

一、经营业绩稳健恢复，利润双位数增长，减值损失计提减少

2021年，六大行实现营业收入3.68万亿元，同比增长8.43%，实现归母净利润1.27万亿元，同比增长11.78%。与2020年相比，营收增速提高3.88个百分点，净利润增速提高9.85个百分点。2021年，银行业总体呈现业绩回暖态势，在低基数效应下实现同比高增长，根据银保监会数据，2021年商业银行累计实现净利润2.2万亿元，同比增长12.6%。从两年平均增速来看，2020至2021年，六大行营收和净利润平均增速分别为6.48%、6.74%，整体保持平稳增长。

具体来看，六大行营收和归母净利润全部实现正增长，净利润更是全部实现两位数以上的增长。其中，邮储银行增速最快，2021年营收和归母净利润同比分别增长11.38%、18.65%，明显高于其他五家。从绝对值来看，工商银行营收和利润规模居首，分别为9427.62亿元、3483.38亿元，其次是建设银行，营收和净利润分别达到8242.46亿元、3025.13亿元，排名第三的是农业银行，营收和净利润分别为7199.15亿元、2411.83亿元。

收入端来看，2021年，六大行利息净收入合计达到2.73万亿元，同比增长5.4%，在营业收入中的占比74%，较2020年下降2.13个百分点。其中，工商银行利息净收入同比增长6.79%，增速最快，中国银行利息净收入同比增长2.22%，增速最慢。从影响因素上，规模扩张支撑利息收入增长，而息差收窄形成拖累。2021年，六大行净息差全部较2020年下降，降幅最大的中国银行净息差下降了10个基点。非息收入方面，六大行手续费及佣金净收入合计4858.51亿元，同比增长6.21%，增速高于利息净收入，其中，邮储银行以33.42%的增速一枝独秀，其他五家手续费及佣金净收入增速均在个位数，工商银行最低仅1.38%。

支出端来看，总体支出增速基本平稳，减值计提力度于2020年二、三季度加大，出现明显峰值，目前计提力度已大幅度减轻。2020年六大行营业支出2.13万亿元，同比增长6.52%。其中，业务及管理费用1.09万亿元，同比增长14.41%；减值损失7525.446亿元，同比减少4.95%。而2020年业务及管理费用同比增长0.48%，计提减值损失同比增长14.76%。可见2021年六大行明显调降了减值损失规模。具体来看，除农业银行、交通银行外，其他四家大行减值损失均同比下降。

二、资产扩张速度放缓，贷款持续高增，支持实体经济发展

2021年末，六大行资产总额达到144.45万亿元，同比增长7.65%，贷款总额达到85.26万亿元，同比增长11.81%；负债总额达到133.03万亿元，同比增长7.36%，存款总额达到105.93万亿元，同比增长7.11%。与2020年末相比，六大行资产规模扩张速度放缓1.94个百分点，不过其中贷款增速提高了0.31个百分点。这显示出，六大行仍然将更多资金用于支持实体经济的贷款投放，其他类别的资产投放有所控制。截至2021年末，六大行资产中贷款占比达到58.6%，较2020年末提高了2.18个百分点。环比来看，六大行资产增速和贷款增速均较2021年三季度末有所提高，显示了在稳增长导向下，信贷投放力度重新加大。

具体来看，工商银行资产总额达到35.17万亿元，稳居首位。值得注意的是，建设银行资产总额达到30.25万亿元，成为第二家资产总额超过30万亿的银行。此外，农业银行资产总额达到29.07万亿元，亦接近30万亿，中国银行资产总额达到26.72万亿元。邮储银行和交通银行资产总额则在10万亿。增速来看，邮储银行资产扩张速度最快，2021年资产总额同比增长10.87%，是唯一一家资产增速达到10%以上的银行，2020年邮储银行资产增速达到11.12%，当年工商银行、建设银行增速也在10%以上。贷款增速则是农业银行最快，2021年农业银行贷款增速为13.21%，其次是邮储银行，2021年贷款增速为12.91%。值得关注的是，2021年六大行贷款增速全部在10%以上。

三、资产质量持续改善，不良余额增速大降，不良率低至1.36%

2021年末，六大行不良贷款余额为1.16万亿元，同比增长1.43%，而上年末不良余额同比增速高达22.17%，不良余额增长明显减少，实际上2021年四季度不良余额已经环比下降。根据测算，截至2021年末，六大行整体不良率为1.36%（六大行不良贷款余额之和与贷款总额之和的比值），较2020年末的1.50%下降了0.14个百分点，其中四季度下降了0.06个百分点。

具体来看，工商银行、交通银行不良贷款余额同比减少，分别减少-0.19%、-0.92%，其他四家也仅是低个位数增长，其中增速最高的邮储银行也仅增4.6%。不良率方面，邮储银行不良率最低，仅0.82%，其次是中国银行1.33%，其他几家在1.4%至1.5%之间。与上年末相比，六大行不良率全部下降，其中交通银行、工商银行降幅最大，分别下降0.19、0.16个百分点，建设银行、农业银行、中国银行不良率降幅也在0.10个百分点以上。

四、风险抵补能力增强，外部融资助资本充足水平普遍上升

2021年末，六大行不良贷款拨备覆盖率全部较上年末提高，意味着六大行风险抵补能力增强，且大部分已超过疫情前（2019年末）的水平。与上年末相比，拨备覆盖率提高幅度最大的是中国银行、建设银行、工商银行、交通银行，分别提升了39.09、26.37、25.16、22.63个百分点。拨备覆盖率最高的是邮储银行，自2020年6月以来连续七个季度维持在400%以上，明显高于其他几家。农业银行拨备覆盖率为299.73%，逼近300%，建设银行、工商银行拨备覆盖率在200%以上。与2021年三季度末相比，六大行拨备覆盖率升降不一，中国银行、邮储银行分别下降5.40、4.09个百分点，其他几家表现为10个百分点左右的上升。

在资本充足水平方面，六大行资本充足率全部提升，多数一级资本充足率、核心一级资本充足率提升。其中，资本充足率指标，工商银行、邮储银行、建设银行提升最多，分别同比提升1.14、0.9、0.79个百分点；一级资本充足率指标，工商银行、农业银行、邮储银行提升最多，分别提升0.66、0.54、0.53个百分点；核心一级资本充足率指标，农业银行、邮储银行提升最多，分别提升0.4、0.32个百分点，建设银行下降0.03个百分点，交通银行下降0.25个百分点。

资本充足率的提升，主要是由于2021年六大行进行了大规模的资本融资。根据财报披露，六家银行在2020年和2021年一季度累计资本融资规模达8700亿元，其中发行永续债3200亿元，发行二级资本债4800亿元，发行股票300亿元，发行美元永续债61.6亿美元。此外，农业银行2021年底通过董事会和临时股东大会审议，计划发行不超过2000亿元人民币等值的二级资本工具，工商银行不超过1900亿元的二级资本债券发行计划还剩900亿元待发行，邮储银行不超过1500亿元的二级资本债发行计划还剩500亿元待发行。