【读研报】中信建投：打造康养生态圈将赋予保险公司更高估值溢价
新华财经|2022年05月12日
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新华财经北京5月12日电 中信建投证券分析师发布研报认为，我国当前养老服务市场供给不足，养老床位仅能覆盖约4.3%的老年人口。同时，居家养老仍处分散化市场格局，80%以上的服务费用由地方财政及医保资金支付，目前参与居家养老布局的保险公司主要包括人保、平安、国寿。据了解，单个养老社区入住率若达到65%~70%即可实现经营上的盈亏平衡。抛开前期现金流为负的情况，测算养老社区的平均利润率为7%~11%，与住宿餐饮行业相比基本相当。但需注意的是，养老行业因其刚需、入住稳定的性质，能够穿越经济周期的变动，与保险负债端更为匹配，因而打造康养生态圈将赋予保险公司更高估值溢价。
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